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Nestlé darf Hsu Fu Chi übernehmen
09.12.2011
Independent Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Lars Lusebrink, Analyst von Independent Research, stuft die Aktie von Nestlé (ISIN CH0038863350 / WKN A0Q4DC) nach wie vor mit "halten" ein.
Nestlé dürfe 60% des chinesischen Süßwarenherstellers Hsu Fu Chi übernehmen. Die entsprechende Genehmigung habe der Konzern am Mittwoch den 07.12.2011 vom chinesischen Handelsministerium erhalten. Die übrigen 40% würden nach wie vor in den Händen der Hsu-Familie bleiben. Der Übernahmepreis belaufe sich auf 1,4 Mrd. CHF. Bei einem Umsatzmultiple von 2,1 und einem EBIT-Multiple von 20,3 sei diese Summe als ambitioniert anzusehen. Allerdings sei der Preis unter Margenaspekten und im Hinblick auf die strategische Bedeutung für das China-Geschäft gerechtfertigt.
Nestlé stärke durch den Kauf seine Marktstellung in China. Der Umsatz in dieser Region habe sich im vergangenen Jahr auf 2,8 Mrd. CHF belaufen. Das entspreche einem Umsatzanteil von 2,5%. Aus Sicht der Analysten werde es durch die Erteilung der Genehmigung aufgrund des geringen Umsatzvolumens von Hsu Fu Chi keine nachhaltigen Impulse für die Aktie des Schweizer Konzerns geben.
Die Analysten von Independent Research stufen die Aktie von Nestlé bei einem unveränderten Kursziel von 52,00 CHF weiterhin mit "halten" ein. (Analyse vom 09.12.2011) (09.12.2011/ac/a/a)
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