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Nestlé Okay für Akquisition von Hsu Fu Chi in China
07.12.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Jean Philippe Bertschy, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Nestlé (ISIN CH0038863350 / WKN A0Q4DC) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "hold" ein.
Das chinesische Handelsministerium habe grünes Licht für die Akquisition einer 60%-Beteiligung an Hsu Fu Chi durch Nestlé gegeben. Die restlichen 40% würden indirekt im Besitz der Familie Hsu verbleiben. Nestlé möchte die an der Börse von Singapur gelistete Gesellschaft dekotieren.
Hsu Fu Chi stelle Süßigkeiten, Snacks auf Getreidebasis, Fertigkuchen und chinesische Sachima her. Im letzten Jahr hätten der Umsatz CHF 669 Mio. und die EBIT-Marge 17,3% betragen. Hsu Fu Chi besitze vier Fertigungsstandorte in China und 16.000 Beschäftigte. 2009 sei Hsu Fu Chi Marktführer im chinesischen Süßwarengeschäft gewesen und habe einen Marktanteil von 6,6% besessen. Das Direktvertriebsnetz bilde eine hohe Eintrittshürde in den Markt. Nestlé könne sich am Massenmarkt mühelos etablieren. Der Kaufpreis liege bei schätzungsweise CHF 1,2 bis 1,4 Mrd.
Die Analysten würden bei ihren Prognosen bleiben, hätten sie doch im 4. Quartal 2011 mit dem chinesischen Okay gerechnet. Ihre Prognosewerte würden Hsu Fu Chi bereits ab 2012 berücksichtigen, daher ändere sich nichts an ihren EPS-Schätzungen. Nestlé erwarte vom chinesischen Handelsministerium nun noch die Genehmigung des Deals mit Yinlu Foods.
Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Nestlé-Aktie unverändert mit dem Rating "hold". Das Kursziel werde bei CHF 55 gesehen. (Analyse vom 07.12.2011) (07.12.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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