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AT&S deutliche Ergebniserholung in 2Q
28.10.2011
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Erste Bank, Daniel Lion, stuft die Aktie von AT&S (ISIN AT0000969985 / WKN 922230) unverändert mit "kaufen" ein.
Die ausgewiesene Geschäftsentwicklung im 2Q11/12 signalisiere eine deutliche Erholung der Nachfrage im Quartalsverlauf. Während das Smartphone- und Tablet-Geschäft im 1Q noch geschwächelt habe, habe sich das Segment nun eindrucksvoll zurückgemeldet, nachdem gleich mehrere Hersteller neue Produkte auf den Markt gebracht hätten. Steigende Nachfrage nach hochwertigen Leiterplatten habe es auch aus dem Automotive-Segment zu vermelden gegeben, getrieben durch den kontinuierlich steigenden Anteil an Elektronik im vorerst hochpreisigen Automobilsegment. Lediglich die Nachfrage im Industriesektor weise bereits das 2. Quartal in Folge auf eine sinkende Nachfrage hin.
Auf Basis der starken Zahlen und des zumindest bis Jahresende gefüllten Orderbuches habe AT&S das Jahresziel bestätigt, auch wenn dieses ambitioniert scheine und ein starkes 2. HJ voraussetze. Während die Analysten davon ausgehen würden, dass das laufende 3Q 11/12 das stärkste Quartal der Unternehmensgeschickte sein sollte, seien sie im Bezug auf die Marktnachfrage nach dem Weihnachtsgeschäft zumindest momentan noch etwas skeptisch.
Belastend wirke sich zudem der Verschuldungsgrad von zurzeit 100% aus, vor allem im aktuell unsicheren Wirtschaftsumfeld. Gehe man jedoch von einem lediglich leichten Rückgang des Wirtschaftswachstums in den kommenden Quartalen aus, biete die AT&S aus fundamentaler Sicht ein attraktives Aufwärtspotenzial. Um dem aktuell unsicheren Szenario gerecht zu werden, hätten die Analysten ihr Kursziel vorläufig ausgesetzt, bis sie einen Einblick bzw. eine Indikation über das Nachfrageverhalten nach dem Weihnachtsgeschäft bekommen würden.
Die Kaufempfehlung der Analysten der Erste Bank für die AT&S-Aktie bleibt vorerst aufrecht. (Analyse vom 28.10.2011) (28.10.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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