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Gazprom Quartalsbericht ist neutral
31.08.2011
Alfa Bank
Moskau (aktiencheck.de AG) - Pavel Sorokin, Analyst der Alfa Bank, stuft die Aktie von Gazprom (ISIN US3682872078 / WKN 903276) unverändert mit "overweight" ein und bestätigt das ADR-Kursziel von 20,00 USD.
Gazproms Bericht zum ersten Quartal sei stärker ausgefallen als angenommen, Der Umsatz habe die Konsensprognose um 4,9% übertroffen und der Nettogewinn um 16%. Unter Volumengesichtspunkten seien die Gasexporte nach Europa um 12% gestiegen. Mit einem 42%igen Anstieg des EBITDAs sei die Marktschätzung um 3% übertroffen worden.
Wie erwartet sei der Free Cash flow trotz der exzellenten operativen wie auch finanziellen Kennziffern in den negativen Bereich gerutscht. Dies habe seinen Grund in fast verdoppelten Investitionen. Die Nettoverschuldung sei um 2% gesunken.
In der Telefonkonferenz habe Gazprom wie üblich detaillierte Diskussionen um sensible Themen vermieden, wie beispielsweise die Verzögerungen bei den Verhandlungen mit China. Es sei lediglich geäußert worden, dass die Verhandlungen noch vor Jahresende einige logische Meilensteine erreichen könnten.
Unter dem Strich sei der Quartalsbericht als neutrales Event anzusehen. Eine signifikante Verbesserung des Stimmungsumfelds sei nicht zu erwarten.
Die Analysten der Alfa Bank bleiben bei ihrem Votum "overweight" für die Aktie von Gazprom. (Analyse vom 31.08.11) (31.08.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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