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Vodafone starkes Wachstum in den Schwellenländern
19.08.2011
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Andreas Schiller, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von Vodafone (ISIN GB00B16GWD56 / WKN A0J3PN) unverändert mit "kaufen" ein.
Der Konzern habe im 1. Geschäftsquartal mit einem organischen Umsatzwachstum von 2,3% auf GBP 11,7 Mrd. die Erwartungen (GBP 11,2 Mrd.) übertreffen können. Besonders hervorzuheben sei das starke Geschäft im Bereich der mobilen Datendienste (organischer Umsatz +24,5%). In Deutschland sei es das bislang beste Quartal in diesem Segment (+21,4%) gewesen.
In den Schwellenländern habe Vodafone große Umsatzzuwächse vorweisen können (organisch 8,7% zum Vorjahr). Während der Umsatzanstieg in Südafrika (+7,8%) vergleichsweise moderat ausgefallen sei, habe Vodafone in der Türkei (+32,1%) und in Indien (+16,8%) zweistellige Zuwachsraten verzeichnet.
Konzernweit hätten im Jahresvergleich um 15,2% mehr Kunden gewonnen werden können. Den größten Kundenzuwachs habe es in der Region Afrika, Mittlerer Osten und Asien-Pazifik mit einem Plus von 26,8% gegeben.
Verizon Wireless schütte im Januar 2012 eine Sonderdividende in der Höhe von USD 4,5 Mrd. (GBP 2,8 Mrd.) an Vodafone (45% Anteilseigner) aus. GBP 2 Mrd. sollten an die Aktionäre weitergegeben werden. Der Restbetrag werde zum Schuldenabbau genutzt. Angesichts dessen habe Moody's die Bonitätseinstufung von "Baa1" auf "A3" erhöht.
Die schwache Konjunkturentwicklung in Südeuropa habe für Umsatzrückgänge in Italien (-1,5%) und in Spanien (-9,9%) gesorgt. In den Stammmärkten Deutschland (+0,2%) und Großbritannien (+1,7%) habe die Reduzierung der Terminierungsentgelte den Umsätzen zugesetzt. Europaweit habe das Minus 1,3% betragen.
Vodafone habe im ersten Quartal 2011/12 die Erwartungen zu übertreffen vermocht. Besonders erfreulich sei die Entwicklung in den Emerging Markets sowie im Bereich der mobilen Datenservices. Speziell am europäischen Markt gewinne der mobile Datenbereich immer mehr an Bedeutung und gerade hier sei Vodafone sehr gut aufgestellt. Die Sonderdividende in Höhe von GBP 0,04 je Aktie dürfte die Aktionäre erfreuen und zusätzlich würden auch noch Schulden abgebaut.
Das Gesamtbild stimmt die Analysten der Raiffeisen Centrobank positiv und sie bestätigen daher ihre bisherige "kaufen"-Einschätzung für die Vodafone-Aktie. (Analyse vom 18.08.2011) (19.08.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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