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Vodafone-Call interessant
26.05.2003
EURO am Sonntag
Die Experten der "EURO am Sonntag" halten den Call (ISIN DE0007717704 / WKN 771770) auf Vodafone-Aktien (ISIN GB0007192106 / WKN 875999) für ein interessantes Optionsschein-Investment.
Der Werbung von Vodafone habe sich in den letzten Monaten kaum jemand entziehen können. Die Investitionen in Anzeigen und TV-Spots sollten sich auszahlen, so die Experten. Wenn Vorstands-Chef Chris Gent am Dienstag die Zahlen des abgelaufenen Geschäftsjahres vorlege, werde er wohl mit Redkordzahlen aufwarten. Milliarden-Abschreibungen wie beim Wettbewerber MMO2 seien nicht zu erwarten.
Die Zahl der Kunden dürfte stark gestiegen sein. Und das, obwohl der Konzern sich in der letzten Zeit mit der Subventionierung der neuen Handys stark zurückgehalten habe. Aber auch der starke Euro habe für gute Zahlen gesorgt. Fast die Hälfte des Geschäfts generiere das Unternehmen in der Gemeinschaftswährung, die im Vergleich zum britischen Pfund stark zugelegt habe.
Will Draper, Analyst von Lehman Brothers, schätze, dass eine 20%-ige Aufwertung des Euro zum Pfund den EBITDA-Gewinn von Vodafone 2004 um ca. 11% erhöhen würde. Vor diesem Hintergrund schienen die Umsatz- und Gewinnschätzungen der Analysten, die von Erlösen zwischen 33,6 und 33,9 Mrd. Pfund und einem EBITDA von 12,44 und 12,7 Mrd. Pfund ausgingen, noch etwas zu konservativ. Das KGV sei mit 18 sehr günstig.
Analysten könnten damit rechnen, dass die Prognosen am Dienstag noch übertroffen werden würden. Auf der Hauptversammlung am 30 Juni werde Vodafone-Chef Gent das Ruder an seinen Nachfolger Arun Sarin übergeben.
Die Chancen für eine Fortsetzung des Aufwärtstrends seien aus fundamentaler Sicht gut. Daher halten die Experten der "EURO am Sonntag" den o.g. Call für ein interessantes Investment.
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