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Nestlé Prognosen aufgrund neuer Währungsannahme gesenkt
11.08.2011
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Jean Philippe Bertschy, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Nestlé (ISIN CH0038863350 / WKN A0Q4DC) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "buy" ein.
Das 1H 11 von Nestlé sei nach Ansicht der Analysten von hoher Qualität sowohl bezüglich des zugrunde liegenden Umsatzwachstums als auch der Margenentwicklung bei konstanter Währung. Dass kein Aktienrückkaufprogramm angekündigt worden sei, könne zwar als Enttäuschung angesehen werden. Die Analysten würden jedoch glauben, dass Nestlé die Möglichkeit, ein neues Programm zu lancieren, laufend überprüfen werde.
Basierend auf den Ergebnissen für das 1H 11 und den Kommentaren des Managements hätten die Analysten ihr Finanzmodell angepasst. Sie hätten ihre grundsätzlichen Annahmen weitgehend unverändert belassen (jedoch mit mehr Pricing vs. RIG). Andererseits hätten sie angesichts der starken Aufwertung des Schweizer Frankens ihre Währungsannahmen für das 2H 11 und das GJ 12 aktualisiert. Insgesamt hätten die Korrekturen der Analysten negative Auswirkungen auf ihre EPS-Prognose für 11E, 12E und 13E von jeweils 4,9%, 13,3% und 12,9%.
Angesichts des positiven Ausblicks und der klaren Visibilität auf zukünftige Erträge wiederholen die Analysten von Vontobel Research ihr "buy"-Rating für die Nestlé-Aktie mit Zuversicht. Basierend auf ihrer angepassten Prognose und dem neuen Fair Value würden sie jedoch ihr Kursziel von CHF 60 auf CHF 55 bei einem P/E 12E von 15,9 (14,5 bereinigt) und einem EV/EBITDA von 9,0 senken. (Analyse vom 11.08.2011) (11.08.2011/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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