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AT&S akkumulieren
14.05.2010
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Daniel Lion, Analyst der Erste Bank, stuft die Aktie von AT&S (ISIN AT0000969985 / WKN 922230) weiterhin mit "akkumulieren" ein.
Die von der AT&S vorgelegten Zahlen für das Q4 2009/10 hätten den bereits im Vorquartal eingeschlagenen Erholungskurs bestätigt. Marktnachfrage und Kapazitätsengpässe am Weltmarkt würden zu Vollauslastung führen, der schwächelnde Euro wirke sich zusätzlich positiv auf das Ergebnis aus. Im Jahresvergleich sei der Umsatz um 1,2% auf EUR 99,7 Mio. gestiegen, die EBIT-Marge sei von -3,4% auf 6,2% und der Quartalsüberschuss von EUR -0,7 Mio. auf EUR 2,7 Mio. gestiegen.
Aus Sicht des Gesamtjahres sei die Geschäftsentwicklung durch Umstrukturierungen - vor allem die Verlagerung der Massenproduktion im HDI Bereich nach China - um EUR 36,5 Mio. belastet worden. Der Jahresüberschuss berichtigt um diesen Einmaleffekt sei nur leicht negativ gewesen. Der Vorstand werde eine Dividende für das abgelaufene Geschäftsjahr von EUR 0,10 (Dividendenrendite von ca. 1%) je Aktie vorschlagen.
Der Ausblick für das kommende Jahr sei positiv. Die AT&S rechne mit einem Umsatzanstieg von in etwa 16%, welcher mit einem Kapazitätsaufbau in Asien (China, Indien) begründet werde. Die EBIT-Marge solle 2010/11e zumindest 7% betragen. Die Werke würden weiterhin auf Vollauslastung produzieren und AT&S sollte von der Nachfrage nach Smart Phones und dem iPad von Apple stark profitieren.
Die vorgelegten Zahlen hätten über den Erwartungen der Analysten gelegen und hätten sie in ihrer positiven Haltung dem Unternehmen gegenüber bestärkt.
Die Analysten der Erste Bank fühlen sich mit ihren Schätzungen für das laufende Jahr wohl und bestätigen ihr Kursziel von EUR 12,2 und ihre "akkumulieren"-Empfehlung für die AT&S-Aktie. (Analyse vom 14.05.2010) (14.05.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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