|
 |
 |
|
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 396,96 $ |
389,91 $ |
+7,05 $ |
+1,81 % |
17.04/21:59 |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| US0382221051 |
865177 |
- $ |
- $ |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Applied Materials unter der Lupe
30.12.2009
Heibel-Ticker
Berlin (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Heibel-Ticker" nehmen die Aktie von Applied Materials (ISIN US0382221051 / WKN 865177) unter die Lupe.
Applied Materials profitiere zu einem frühen Zeitpunkt eines Aufschwungs von den anziehenden Aufträgen für den Bau neuer Fabriken. Nachdem der Kurs der Aktien in der Krise auf 8 USD abgestraft worden sei, stehe ihm nun eine Rally in Richtung 18 USD bevor.
Applied Materials habe schon in diesem Sommer von der Talsohle gesprochen, die Auftragseingänge bei dem Unternehmen würden also schon seit einem halben Jahr wieder zunehmen. So habe das Unternehmen auch im November die pessimistischen Erwartungen der Analysten um Längen übertreffen können: Der Umsatz- und der Gewinnrückgang seien bei weitem nicht so heftig ausgefallen, wie befürchtet. Seither vermelde Applied Materials wieder regelmäßig neue Auftragseingänge. Das Unternehmen sei inzwischen wieder profitabel und arbeite mit einer extrem schlanken Organisation. Somit sei Applied Materials bestens positioniert, um im nächsten Aufschwung überproportional zu verdienen.
Wenn man sich die Geschäftsentwicklung der vergangenen Quartale anschaue, dann werde man die Hände über dem Kopf zusammenschlagen: Alle wichtigen Kennziffern seien rot. Der Umsatz sei zuletzt um 25% gegenüber dem Vorjahr eingebrochen, der Gewinn sogar um 40%. Die Gewinnmarge auf Jahressicht sei mit -6% negativ und auch der Nettogewinn sei mit 300 Mio. USD im Minus gewesen. Für ein solches Unternehmen müsse man derzeit noch ein KGV 2010e von 19 berappen. Auf den ersten Blick sei das zu hoch.
Doch wenn man berücksichtige, dass das Unternehmen die Krise genutzt habe, um Einsparungen von rund 400 Mio. USD p.a. umzusetzen, dann sehe es schon viel besser aus. Auf dem aktuellen Krisenniveau würde Applied Materials heute also mit der neuen Organisation wieder profitabel wirtschaften.
Darüber hinaus sei die bilanzielle Situation sehr solide: Mit einem Barbestand von 2 Mrd. USD sei die Kriegskasse bestens gefüllt, auch eine eventuelle Kreditklemme brauche das Unternehmen nicht zu fürchten, es schwimme im Geld.
Am Ende der Börsehausse 2003 bis 2007 habe der Kurs von Applied Materials bei 20 bis 22 USD gependelt. Die Finanzkrise habe zu einem Kurseinbruch auf 8 USD im Dezember 2008 bis März 2009 geführt. Seither sei der Kurs wieder bis auf 14 USD angestiegen. Der Kursanstieg sei in zwei Schüben erfolgt: Zunächst bis auf 12 USD im April 2009, dann bis auf 14 USD im Juli. Seither pendle der Kurs zwischen 12 und 14 USD.
Nach Einschätzung der Experten dürfte der Kurs schon bald nach oben ausbrechen, denn die Geschäftslage helle sich deutlich auf und die Profitabilität des Unternehmens sei extrem gut. Das Bewertungsniveau sei nur auf den ersten Blick hoch: Ein aktuelles KGV gebe es aufgrund der erwirtschafteten Verluste nicht. Für das nächste Jahr werde ein Gewinn von 0,73 USD je Aktie erwartet. Das entspreche einem KGV von 19. Für den Weltmarktführer in einem Wachstumsmarkt würden das die Experten für vertretbar halten.
Doch diese Schätzung sei sehr gedämpft, die Experten würden erwarten, dass die Schätzungen in den nächsten Monaten deutlich nach oben korrigiert würden. Die Zurückhaltung aus Vorsicht vor einer Krise dürfte bald schon einem wesentlich aggressiveren Investitionsverhalten weichen und wie oben erwähnt, würde bei ansteigendem Geschäftsvolumen der Gewinn überproportional steigen.
Wenn das Umsatzvolumen von 2007 wieder erreicht werden sollte, was die Experten spätestens für 2011 erwarten würden, dann dürfte der Kurs auch wieder auf das damalige Niveau von 18 bis 20 USD ansteigen. Da sich die Umsatzerwartung für 2011 im Laufe des Jahres 2010 abzeichnen werde, dürfte nach Einschätzung der Experten der Kurs schon in den nächsten zwölf Monaten in Richtung 18 USD marschieren.
Applied Materials gehöre zu den Frühzyklikern: Am Ende eines Abschwungs würden die Maschinenbauer von einem sich anbahnenden Aufschwung als erstes profitieren.
Wenn man, wie die Experten von "Heibel-Ticker", für das Neue Jahr 2010 eine anziehende Konjunktur erwarte, dann könne man mit der Applied Materials-Aktie sicherlich bessere Gewinne erzielen, als mit einem DAX oder Dow Jones Zertifikat oder Fonds. (Update vom 30.12.2009 zur Ausgabe 19) (30.12.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken