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Gazprom "buy"
06.11.2009
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Thierry Bros, John Honore und Evgeny Solovyov, Analysten der Société Générale, stufen die Aktie von Gazprom (ISIN US3682872078 / WKN 903276) weiterhin mit "buy" ein.
Die Nord Stream-Pipeline, an welcher Gazprom zu 51% beteiligt sei, werde im Jahr 2012 bis zu 55 Mrd. Kubikmeter Gas nach Europa leiten. GDF SUEZ habe nun Interesse an einem Einstieg in das Projekt bekundet. Ursprünglich sei ein Einstieg unter Beibehaltung des Anteils von Gazprom diskutiert worden. Dem "Handelsblatt" zufolge seien Gazprom und GDF SUEZ nun in Verhandlungen über einen Asset-Tausch, in dessen Rahmen Gazprom seine Position im deutschen Gasmarkt ausdehnen könne. In diesem Fall könnte der Gazprom-Anteil an Nord Stream auf unter 51% fallen.
Die Pipeline sei ein strategisches Investment, mithilfe dessen Gazprom das Transportrisiko durch die Ukraine und Weißrussland senken könne. Das Unternehmen könne durch die Reduzierung des Anteils an dem Projekt ferner profitieren, indem es das freigesetzte Kapital an anderer Stelle rentabler investiere. Die EPS-Prognose der Société Générale für Gazprom liege bei 24,39 Russischen Rubeln (RUB) (2009) und 29,36 RUB (2010). Auf dieser Basis lasse sich für 2009 und 2010 ein KGV von 7,1 und 5,9 ermitteln. Das Kursziel der Gazprom-Aktie sehe man unverändert bei 236,00 RUB.
Vor diesem Hintergrund halten die Analysten der Société Générale an ihrem "buy"-Rating für den Anteilschein von Gazprom fest. (Analyse vom 06.11.09) (06.11.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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