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AT&S "buy"
05.03.2009
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Daniel Damaska, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von AT&S (ISIN AT0000969985 / WKN 922230) nach wie vor mit "buy" ein.
Der Umsatz des dritten Fiskalquartals 2008/09 habe mit 117,1 Mio. EUR in etwa den Erwartungen der Raiffeisen Centrobank entsprochen. Das EBIT von -18,2 Mio. EUR sei allerdings 13% hinter der Raiffeisen Centrobank-Prognose von -16,1 Mio. EUR zurückgeblieben, was neben einer schwächeren Margenentwicklung auch auf unerwartet hohe Umstrukturierungskosten zurückzuführen sei. Das Nettoergebnis habe sich auf -23,5 Mio. EUR belaufen und habe 19% unter der Prognose der Raiffeisen Centrobank gelegen. Die Analysten der Raiffeisen Centrobank würden weitestgehend an ihren Schätzungen für das gesamte Fiskaljahr 2008/09 festhalten und einen Umsatz von 455,8 Mio. EUR und einen Verlust von 2,6 Mio. EUR erwarten (EPS-Prognose: -0,10 EUR).
Für das kommende Fiskaljahr 2009/10 sei die Umsatzprognose von 437,3 Mio. EUR auf 413,2 Mio. EUR und die Nettogewinnschätzung von 14,3 Mio. EUR auf 7,9 Mio. EUR reduziert worden. Gemessen am KGV für das Fiskaljahr 2009/10 werde die Aktie mit einem Abschlag von 4% gegenüber der Peer Group gehandelt, auf Basis des EV/EBITDA-Multiples liege der Abschlag bei 19%. Man habe das Kursziel von 6,10 EUR auf 4,60 EUR reduziert. Gemessen am Schlusskurs vom 4. März biete die Aktie damit immer noch ein Aufwärtspotenzial von über 60%.
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank vergeben daher weiterhin das Rating "buy" für den Anteilschein von AT&S. (Analyse vom 05.03.09)
(05.03.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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