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AT&S halten
31.10.2008
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Thomas Unger, Analyst der Erste Bank, bewertet die Aktie von AT&S (ISIN AT0000969985 / WKN 922230) weiterhin mit "halten".
Nach der Veröffentlichung der Halbjahreszahlen von AT&S letzte Woche hätten die Analysten ihre Schätzungen überarbeitet und das Kurziel angepasst. Trotz des schwierigen Umfelds habe das Unternehmen vor allem aufgrund der Saisonalität ein solides Ergebnis für das zweite Quartal präsentieren können. Gleichzeitig jedoch habe die Führungsebene darauf hingewiesen, dass die derzeitigen Bedingungen keinen seriösen Ausblick zugelassen hätten.
Dies und die Einschätzung, dass wegen einer Abschwächung der Wirtschaft das Geschäftsjahr 2009/10 schwächer sein wird als das laufende Jahr, bewogen die Analysten der Erste Bank dazu, einen neuen Unternehmensbericht mit geänderten Schätzungen zu veröffentlichen. Man müsse davon ausgehen, dass das Unternehmen stark unter einem globalen Wirtschaftsabschwung leiden werde und rechne erst für 2010 mit einer Erholung. Des Weiteren hätten eine eventuelle Abschreibung des Goodwill der koreanischen Tochter und wahrscheinliche Restrukturierungsmaßnahmen in Leoben in die Bewertung eingearbeitet werden müssen.
Unter Berücksichtigung der oben erwähnten Faktoren senken die Analysten der Erste Bank ihre Erwartung für den Nettogewinn pro Aktie für 2008/09 von EUR 1,00 auf EUR 0,63 und für das Geschäftsjahr 2009/10 von EUR 1,36 auf EUR 0,73. Des Weiteren hätten sie einen Liquiditätsabschlag von 20% in die Bewertung einbezogen, was zu einem neuen Kursziel von EUR 5,70 führe.
Die Empfehlung "halten" der Analysten der Erste Bank für die AT&S-Aktie bleibt weiterhin aufrecht. (Analyse vom 31.10.2008) (31.10.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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