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Gazprom "buy"
29.08.2008
Citigroup
New York (aktiencheck.de AG) - Alexander Korneev, Analyst der Citigroup, stuft die Aktie von Gazprom (ISIN US3682872078 / WKN 903276) unverändert mit "buy" ein.
Die Beziehungen von Russland zu Westeuropa würden sich rapide verschlechtern. Die Aufnahme Russlands in die WTO werde in Frage gestellt. Falls Russland nicht Mitglied werde, könnte das den Druck von der russischen Regierung nehmen, die Gaspreisliberalisierung für das Inland in Angriff zu nehmen. Falls es dazu komme, gerate die erwartete Angleichung der Preise bis 2015 an europäische Niveaus in Gefahr. Die Preisanstiege im Inland könnten dann moderater ausfallen.
Sensitivitätstests der DCF-Bewertung von Gazprom hätten ergeben, dass eine 1%ige Abweichung im Hinblick auf die erwarteten durchschnittlichen Preiserhöhungen pro Jahr, bei der Aktie zu einem 4%igen Wertverlust führe. Damit sei klar, dass die Bewertung in hohem Maße von der Gaspreisliberalisierung in Russland abhängig sei. Aber auch wenn die Liberalisierung nur langsamer vorankomme, verfüge die Aktie über deutliches Aufwärtspotenzial. Das Kursziel (lokale Basis) werde unverändert bei 24 USD gesehen.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Citigroup die Aktie von Gazprom weiterhin zu kaufen. (Analyse vom 29.08.08) (29.08.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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