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Gazprom "hold"
04.12.2006
ATON Capital Group
Moskau (aktiencheck.de AG) - Die Analysten von ATON Capital Group stufen die Aktie von Gazprom (ISIN US3682872078 / WKN 903276) unverändert mit "hold" ein und bestätigen den Fair Value von 42 USD.
Auf Grund der gewöhnlichen saisonalen Faktoren dürften die in dieser Woche anstehenden Q2-Zahlen aus sequenzieller Sicht schwach ausfallen. Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum sei jedoch auf Grund der viel höheren Gaspreise und der Sibneft-Konsolidierung mit sehr starken Anstiegen zu rechnen. Den Umsatz erwarte man bei 17,8 Mrd. USD, das EBITDA bei 8,4 Mrd. USD und den Nettogewinn bei 6,05 Mrd. USD. Die operativen Ausgaben, wovon viele mit dem Produktionsvolumen zusammenhängen würden, dürften gegenüber dem Vorquartal gesunken sein.
Nach Ansicht der Analysten werde die jüngste Entscheidung der Regierung, die Liberalisierung der inländischen Gaspreise zu beschleunigen, dazu führen, dass Gazprom deutlich höhere Umsätze erzielen werde. Das Unternehmen müsse aber den größten Teil dieser zusätzlichen Einnahmen in die Kostenentwicklung der Vermögenswerte der "nächsten Generation" reinvestieren, um das derzeitige Produktionsniveau beibehalten oder leicht steigern zu können.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von ATON Capital Group bei ihrer Empfehlung die Aktie von Gazprom zu halten.
(04.12.2006/ac/a/a)
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