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AstraZeneca Downgrade
31.10.2006
HypoVereinsbank
München (aktiencheck.de AG) - Isabella Zinck, CFA der HypoVereinsbank, nimmt bei der Aktie von AstraZeneca (ISIN GB0009895292 / WKN 886455), aufgrund von Pipelineproblemen, ein Downgrade von "outperform" auf "neutral" vor.
Während der jüngste Kursrückgang nach Ansicht der Analysten über die Diskontierung des Fehlschlags mit NXY-59 hinausgehe, glaube man, dass es das Fehlen eines Pipeline-Triggers in der nächsten Zeit widerspiegle. AGI-1067, zur Behandlung von Atherosklerose, sei das einzige schon weit fortgeschrittene Pipelineprojekt, das nicht nur Lebenszyklusmanagement sei und für das die Einreichung noch vor 2008 erwartet werde.
Wie die Analysten berichten würden, würden Phase III-Ergebnisse für das Produkt im ersten Halbjahr 2007 erwartet. Da AGI-1067 allerdings einen neuartigen Wirkmechanismus besitze, sei es nach Erachten der Analysten als überdurchschnittlich riskant anzusehen. Das Medikament könnte ferner nach mehreren Enttäuschungen mit vielbeachteten und bereits weit fortgeschrittenen Wirkstoffen als nicht ausreichend und auch zu spät angesehen werden.
Die Analysten würden davon ausgehen, dass die Enttäuschung über den Fehlschlag von NXY-59 durch die hinter den Erwartungen zurückgebliebene Performance im dritten Quartal mehrerer wichtiger vermarkteter Produkte noch verstärkt worden sei. Die Analysten hätten ihre Schätzungen gesenkt, um der Entwicklung der Kern-Produkte sowie der Einstellung von NXY-59 Rechnung zu tragen.
Die EPS-Schätzung für das laufende Geschäftsjahr sei von 3,81 USD auf 3,88 USD leicht angehoben worden und befinde sich somit im Rahmen der Guidance des Management. Allerdings hätten die Analysten ihre Schätzungen für 2007 und 2008 von 4,06 USD auf 3,87 USD bzw. von 4,50 USD auf 4,04 USD reduziert. Zurückzuführen seien die niedrigeren Schätzungen auf niedrigere Prognosen für wichtige Produkte wie Seroquel und Nexium.
Die Analysten der HypoVereinsbank reduzieren ihre Einschätzung für die AstraZeneca-Aktie von "outperform" auf "neutral". Das Kursziel werde von 66 USD auf 61 USD gesenkt. (31.10.2006/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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