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Nestlé kaufen
25.11.2005
Helaba Trust
Michael Otto, Analyst von Helaba Trust, bewertet die Nestlé-Aktie (ISIN CH0012056047 / WKN 887208) mit "kaufen".
Der Umsatz des Unternehmens habe sich trotz ungünstiger Währungseffekte (-1,8% gegenüber dem Vorjahr) und Abgaben im Beteiligungsportfolio (-1%) im ersten Halbjahr 2005 um 2,4% auf 43,5 Mrd. CHF erhöht. Das organische Wachstum habe - mit einem Volumenwachstum von 3,4% und Preissteigerungen von 1,8% - 5,2% erreicht und sich damit innerhalb des selbst gesteckten Zielbands von 5 bis 6% bewegt. Obschon sich das Geschäft in Deutschland, Frankreich und Italien schwierig gestaltet habe, hätten sich die Erlöse in Westeuropa um 1,5% verbessert.
In Europa sei auch für 2006 wohl kaum mit einer nachhaltigen Erlösbelebung zu rechnen, jedoch dürfte sich in den Regionen außerhalb des alten Kontinents die Umsatzdynamik fortsetzen. Und wenn auch durch den an Schärfe gewinnenden Preiswettbewerb und Unwägbarkeiten in der Rohstoffpreisentwicklung Margenbelastungen nicht auszuschließen seien, sollte die Rendite doch von weiteren Optimierungen in der Personalstruktur und der Nutzung von Größeneffekten gestützt werden.
Die Aktionäre dürften nach dem Abbau der Nettoverschuldung wegen des zunächst gesättigten Akquisitionshungers von einer erhöhten Ausschüttungsquote bzw. Aktienrückkäufen profitieren. Aus der im Branchenvergleich für den Marktführer moderaten Bewertung lasse sich aktuell attraktives Kurssteigerungspotenzial für den Titel ableiten.
Vor diesem Hintergrund stufen die Analysten von Helaba Trust die Nestlé-Aktie weiterhin mit "kaufen" ein.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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