Martin Hüsler, Analyst der Zürcher Kantonalbank, ersetzt Gurit im Aktienportfolio Nebenwerte Schweiz durch die Aktie von Geberit (ISIN CH0008038223/ WKN 922734).

Letztere sei ein eher defensiver, überdurchschnittlich margenstarker Bauwert mit einem erfolgreichen Leistungsausweis für die letzten Jahre. Zwei Drittel des Umsatzes würden im weniger zyklischen Bausegment Renovation und Modernisierung erzielt. Dieses zeichne sich durch höheres Qualitätsbewusstsein, stärkere Markenorientierung und eine geringere Preissensitivität aus. Zu den strategischen Erfolgsfaktoren würden eine hohe Innovationsrate, optimierte Prozesse sowie eine gute Markterschließung zählen.

Ab dem nächsten Jahr dürften angesichts der hohen Cashflowgenerierung auch
Aktienrückkäufe zum Thema werden. Nach einer (organisch und in Lokalwährung) verhaltenen Umsatzentwicklung im 1. Quartal von -2,9% habe das 2. Quartal ein Umsatzwachstum von 5,4% verzeichnen können.

Die Analysten der Zürcher Kantonalbank würden davon ausgehen, dass das Wachstum auch im 2. Semester seine Fortsetzung finde. Das EBIT sei im 1. Semester um 9,4% auf CHF 195,9 Mio., der Reingewinn um 23,1% auf CHF
142,4 Mio. gestiegen, womit die Erwartungen leicht hätten übertroffen werden können.

Geberit weise im Vergleich zu den Schweizer Bauwerten im laufenden Jahr eine unterdurchschnittliche Kursentwicklung auf. Zu den Risiken zähle insbesondere der hohe deutsche Umsatzanteil von rund 32%.

Nach Ansicht der Analysten der Zürcher Kantonalbank ist die Aktie von Geberit ein defensiver, überdurchschnittlich margenstarker Bauwert mit einem erfolgreichen Leistungsausweis für die letzten Jahre.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.