Oliver Drebing, Analyst von SES Research, bewertet die MEDION-Aktie (ISIN DE0006605009/ WKN 660500) mit "Outperformer".

Umsatzseitig habe MEDION im 2. Quartal an das Vorjahresniveau angeknüpft und damit die Prognosen erfüllt. Die Ergebniszahlen entsprächen ebenfalls dem Erwartungsniveau. Der Unternehmensausblick stelle die Umsatzstabilisierung in den Vordergrund, die sich in der 2. Jahreshälfte fortsetzen solle. Für 2005 seien auf Jahresbasis Wachstum und eine Verbesserung der Margen jedoch noch unwahrscheinlich. Der Tenor hinsichtlich der Perspektive ab 2006 sei ausgesprochen positiv.

Die Analysten würden ihre Prognosen für 2005 senken, allerdings nicht als Reaktion auf die aktuelle Quartalszahlenveröffentlichung. Vielmehr würden sie aktuell das Konsumklima im Weihnachtsgeschäft zurückhaltender einschätzen als zuvor. Aus extrem kurzfristig kalkulierten Bestellvorlaufzeiten folge derzeit, dass die Verunsicherung bezüglich der weiteren Geschäftsjahresentwicklung einstweilen anhalten werde. Hier gelte es, bis Anfang/Mitte November abzuwarten.

Die Perspektive einer stärkeren Nachfragedynamik 2006 sowie einer dann wieder günstigeren Kostenbasis lässt die Analysten von SES Research daran festhalten, für den weiteren Jahresverlauf von einer Outperformance der MEDION-Aktie auszugehen. Als DCF-Wert würden sie 15,60 Euro ermitteln.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.