Frank Biller, Analyst von SES Research, stuft die Aktie von CANCOM (ISIN DE0005419105/ WKN 541910) weiterhin mit dem Rating "Marketperformer" ein.

Den am 08.08.05 vorgelegten Bericht zum zweiten Quartal hätten die Analysten von SES Research zum Anlass genommen, ihre Einschätzung der CANCOM-Aktie zu überprüfen. Die vorläufigen Zahlen habe CANCOM bereits am 28.07.05 vorgelegt. Sie hätten ihre Prognosen nicht ganz erreicht. Insgesamt habe CANCOM den Umsatz im ersten Halbjahr um 7,8% auf 107,82 Mio. EUR gesteigert. Die Ertragslage sei deutlich verbessert worden. Es sei ein EBIT von 1,01 Mio. EUR erzielt worden, nachdem dieses im ersten Halbjahr 2004 0,51 Mio. EUR betragen habe.

Betrachtet nach Regionen schlage in der Kernregion Deutschland ein Umsatzanstieg von 13,1% auf 95,81 Mio. EUR zu Buche. Die Region Europa habe hingegen einen von den Analysten nicht erwarteten Umsatzrückgang von 17,1% auf 17,32 Mio. EUR verzeichnet. Hierfür seien Sondereffekte bei der britischen Tochtergesellschaft verantwortlich gewesen. Für die zweite Jahreshälfte gehe man davon aus, dass der Auslandsumsatz nicht mehr im Vorjahresvergleich zurückgehe.

Strategisch habe weiter der Ausbau des Geschäftes mit IT-Services und Consulting eine hohe Priorität. In diesem Zusammenhang stünden die jüngsten Akquisitionen. In der näheren Zukunft sei mit weiteren Akquisitionen in diesem Bereich zu rechnen. Auch durch organisches Wachstum strebe CANCOM eine Stärkung des Geschäftsfeldes an. Vor diesem Hintergrund plane CANCOM gezielte Einstellungen von Consulting- und Vertriebsmitarbeitern. Hier sei die Schaffung von bis zu 50 Stellen geplant. Alternativ plane das Unternehmen Personalbedarf vorübergehend auch über Freelancer zu decken.

Durch die Stärkung der Service-Bereiche verfolge CANCOM das Ziel, die Kompetenz und Kapazität für Produkt- und Dienstleistungslösungen aus einer Hand zu stärken. Das Kerngeschäft Hardware-Beschaffung sollte weiterhin gute Cross-Selling-Ansätze zum Ausbau des IT-Services-Geschäftes bieten.

Aktuell liege der im Bereich Services erzielte Anteil am Umsatz bei 10 bis 15%. Ziel sei es, diesen Anteil weiter zu erhöhen. Der Ausbau des Geschäftsbereiches IT-Services habe sich bereits in der Margenentwicklung widergespiegelt. Die Verbesserung der Rohertragsmarge, von 17,06% im ersten Halbjahr 2004 auf 19,26% im ersten Halbjahr des laufenden Geschäftsjahres, sei wesentlich auf den Ausbau des Bereichs IT-Services zurückzuführen. Die Analysten von SES Research würden künftig mit einer weiteren Margenverbesserung rechnen.

Ihre Prognosen für die kommenden Jahre würden die Analysten von SES Research beibehalten. Für das laufende Geschäftsjahr würden sie eine leichte Prognosereduzierung vornehmen, da das organische Wachstum bisher im laufenden Jahr etwas geringer als von ihnen erwartet ausgefallen sei.

Die Analysten von SES Research bewerten die Aktie von CANCOM weiterhin mit "Marketperformer". Der Fair Value bleibe unverändert bei 3,45 EUR je Aktie.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.