Olaf Kayser, Analyst der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz, stuft die Aktie der DEPFA BANK (ISIN IE0072559994/ WKN 765818) unverändert mit "Outperformer" ein.

Mit einem Gewinn von 126 Mio. EUR habe DEPFA BANK in Q2 im Rahmen der Erwartungen der Analysten der LRP und des Marktkonsens gelegen. Zum Ergebnis habe allerdings wesentlich der Verkauf von Afs-Wertpapieren in Höhe von 292 Mio. EUR beigetragen, die ein negatives Handelsergebnis von -196 Mio. EUR ausgeglichen hätten. Ein Großteil davon sei allerdings nicht als Auflösung stiller Reserven zu verstehen, sondern als Ertrag aus Sicherungsgeschäften und damit als Gegenposition zum schwachen Handelsergebnis.

Die deutlich höheren Kosten würden aus dem Aufbau des neuen Geschäftsbereichs DEPFA Assurance in den USA resultieren und seien gegenüber Q1/05 sogar gesunken. Die Cost-Income-Ratio habe bei 23,8% und der ROE bei 25% nach Steuern gelegen. Besonders positiv habe sich das Neugeschäft mit einem Rekordvolumen von 26 Mrd. EUR entwickelt.

Das positive Neugeschäft spreche für eine intakte Wachstumsstory bei DEPFA BANK und damit für zukünftig wieder steigende Ergebnisse.

Die Analysten der LRP lassen ihre Gewinnschätzung und das "Outperformer"-Rating für die Aktie der DEPFA BANK unverändert. Das Kursziel sehe man bei 15,00 EUR.


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.