Knut Woller, Analyst der HypoVereinsbank, stuft die Aktie von Business Objects (ISIN FR0004026250/ WKN 929074) unverändert mit "outperform" ein.

Business Objects habe den Markt in Q2/05 positiv überraschen können. Die Umsatzerlöse von USD 262,4 Mio. hätten sowohl über der Guidance des Konzerns (UDS 250 bis 255 Mio.) als auch über den Erwartungen der Analysten der HypoVereinsbank von USD 255,0 Mio. gelegen, die sich am oberen Ende der Guidance des Konzerns bewegt hätten. Die positive Überraschung habe vor allem in einer unerwartet starken Entwicklung des Lizenzgeschäfts begründet gelegen. Nach einem Lizenzplus von lediglich 0,6% y-o-y auf USD 115,2 Mio. in Q1/05, seien die Lizenzerlöse um 6,6% y-o-y auf USD 124,9 Mio. in Q2/05 verbessert worden. Damit sei das Szenario der Analysten einer Beschleunigung des Lizenzgeschäfts wegen des Upgradezyklus auf XI schneller und stärker eingetreten als erwartet.

Business Objects habe die eigene Prognose für das Jahr 2005 angehoben. Demnach rechne der Konzern mit Umsatzerlösen zwischen USD 1,025 und 1,040 Mrd. (vorher: USD 1,010 und 1,035 Mrd.) sowie mit einem Pro-forma-EPS in einer Bandbreite zwischen USD 1,16 und 1,24 (vorher: USD 1,07 und 1,17). Für Q3 habe Business Objects Umsatzerlöse zwischen USD 248 und 253 Mio. (HVBe: USD 250,0 Mio.) sowie ein Pro-forma-EPS zwischen USD 0,25 und 0,28 in Aussicht gestellt (HVBe: USD 0,29). US GAAP EPS würden in einer Bandbreite zwischen USD 0,19 und 0,22 erwartet (HVBe: USD 0,23).

Angesichts der besser als prognostiziert ausgefallenen Q2-Zahlen hätten die Analysten der HypoVereinsbank ihre Umsatz- und Ergebnisprognosen leicht erhöht. Man rechne für 2005 mit Umsatzerlösen von USD 1,040 Mrd. (vorher: USD 1,034 Mrd.) sowie mit einem Pro-forma-EPS von USD 1,25 (vorher: USD 1,17). Für 2006 prognostiziere man Umsatzerlöse von USD 1,147 Mrd. (vorher: USD 1,121 Mrd.) sowie ein Pro-forma-EPS von USD 1,40 (vorher: USD 1,34).

Die Analysten der HypoVereinsbank heben ihr Kursziel von bislang USD 31 auf USD 35 an und bewerten die Aktie von Business Objects weiterhin mit "outperform".