Die Analysten von Merrill Lynch empfehlen Delta Air Lines (WKN 850874) zu akkumulieren.

Die Analysten haben ihr Rating auf mittlere Sicht von kaufen auf akkumulieren reduziert. Für das Märzquartal habe man ebenfalls den erwarteten Gewinn pro Aktie von $0,40 deutlich gesenkt und erwarte nun einen Verlust pro Aktie von $0,85.

Es gebe 3 Hauptgründe für die Abstufung, von denen 2 direkt bei dem Unternehmen zu suchen seien. Erstens habe Delta Air Lines seinen Plan für das Märzquartal um 3% senken müssen, da die Piloten sich geweigert hätten, Überstunden zu fliegen und so Ausfälle verursacht hätten. Wegen der gesunkenen Kapazität und Wetter bedingten Ausfällen (wegen verschieden Stürmen an der Ostküste) habe man Umsatzausfälle erlitten, habe aber dennoch 80% bis 85% der Kosten auf seiner Seite. Nach Ansicht der Analysten mache dies pro Aktie $0,35 aus.

Zweitens seien die Gespräche der Piloten mit der Fluggesellschaft zu nennen. Als Ergebnis der Ausfälle und des Fokus der Berichterstattung in den Medien auf die Situation der Piloten, hätten die Passagiere umgebucht. Man meide teilweise die Fluggesellschaft. Dies dotieren die Analysten mit $0,45 pro Aktie.

Zuletzt gehe man davon aus, dass die schwächere Gesamtwirtschaft Ausfälle bei Geschäftsreisen verursache. Außerdem habe es für Delta unvorteilhafte regionale Kapazitätsverschiebungen gegeben. In Kombination sei der Preisdruck gestiegen. Diese Entwicklung setzen die Analysten mit $0,45 pro Aktie an. Insgesamt reduziere man die Erwartungen für das Gesamtjahr von $5,50 auf $4,00. Wenn Delta sich erst mit seinen Piloten geeinigt habe und Ruhe eingekehrt sei, sei die Gewerkschaft gegenüber den Mitbewerbern ein Wettbewerbsvorteil. Eine Einigung erwarte man aber nicht vorm Frühling (als Marke haben sich die Analysten den Memorial Day gesetzt).

Langfristig bleibe man bei der Kaufempfehlung. Der Wert werde zu einem KGV 2002e von 5,9 gehandelt, während die Konkurrenten teuerer seien. Mittelfristig empfehle man den Wert zu akkumulieren. Das 12 Monatskursziel betrage $48.