Fabian Kania, Analyst von Helaba Trust, bewertet die Michelin-Aktie (ISIN FR0000121261/ WKN 850739) mit "verkaufen".

Das Unternehmen veröffentliche am kommenden Freitag, 05. August, die Zahlen für das erste Halbjahr 2005. In erster Linie dürfte sich das Geschäft, nachdem die Reifenabsätze in den ersten sechs Monaten des Vorjahres sehr gut ausgefallen seien, im Pkw-Reifensegment in diesem Jahr schwächer entwickelt haben. Der Umsatz der Gesellschaft sollte vor dem Hintergrund der durchgeführten Preiserhöhungen mit 7,5 Mrd. Euro (+0,3% gegenüber dem Vorjahr) dennoch leicht über dem Vorjahresniveau gelegen haben. Die Analysten gingen beim operativen Konzergewinn von 672 (Vorjahr: 683) Mio. Euro aus.

Die Schwäche der Reifenmärkte dürfte sich zunächst weiter fortsetzen, jedoch werde die Vorjahresbasis im zweiten Halbjahr vorteilhafter. Das vom Konzern in Aussicht gestellte Ziel einer operativen Gewinnspanne mindestens auf Höhe des Vorjahreniveaus werde nur knapp erreicht werden. Damit sei bis zur mittelfristigen Zielmarge von 10% noch ein guter Weg zurückzulegen. Die Analysten sähen auch vor dem Hintergrund der sehr ambitionierten Konsensschätzungen daher für das Papier weiterhin Rückschlagspotenzial.

Die Empfehlung der Analysten von Helaba Trust für Michelin lautet "verkaufen".


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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