Sebastian Reuter, Analyst von Helaba Trust, bewertet die BBVA-Aktie (ISIN ES0113211835/ WKN 875773) mit "halten".

Der heute von der Gesellschaft publizierte Quartalsgewinn habe mit 998 Mio. Euro (+21,9%) im Rahmen der Erwartungen der Analysten gelegen. Besonders habe zu der erfreulichen Ergebnisentwicklung die Lateinamerika-Sparte beigetragen.

Die hohe Nachfrage nach Konsumentenkrediten (+33,9% gegenüber dem Vorjahr) sowie nach Kreditkarten (+71,9% gegenüber dem Vorjahr) in Mexiko (Bancomer) habe in erster Linie in dieser Region für einen Anstieg des Nachsteuerergebnisses von 67,5% gegenüber dem Vorjahr auf 489 Mio. Euro geführt. Auf dem Heimatmarkt habe die Bank ebenfalls erneut solide Gewinnzuwächse (390 Mio. EUR; +12,1% gegenüber dem Vorjahr) verbucht.

Der Titel sei gemessen am KGV im Vergleich zu ähnlich aufgestellten Retailinstituten (KGV 2006e BBVA: 12,0; ABN Amro: 10,4; Commerzbank: 11,2; HVB: 10,4; Postbank: 10,5; UniCredit: 10,6) nicht unbedingt günstig bewertet. Jedoch sollte der Kurs mit Blick auf die aktionärsfreundlichere Dividendenpolitik (Dividendenrendite 2006e: 4,0%) weitestgehend nach unten abgesichert sein.

Die Analysten von Helaba Trust raten zu einer Halteposition bei dem BBVA-Titel.


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.