Die Investmentbanker von Merrill Lynch raten zum Kauf der Aktien der von Sybase Incorporated (WKN 882582).

Wie die Analysten von Merrill Lynch berichteten, habe man seine mittel- und langfristige Investment-Bewertung von Sybase von “Akkumulieren” auf “Kaufen” heraufgesetzt. Das 12-Monats-Kursziel setzen die Experten bei $28 fest. Dieser Wert entspräche dem 24-fachen der revidierten Gewinnprognose für das Finanzjahr 2001. Man belasse die Einschätzungen derzeit unverändert, wolle diese aber nach Abschluss des NEON-Vertrages im Mai neu überprüfen.

Derzeit werde die Aktie mit dem ca. 14-fachen der Gewinnprognose für das Finanzjahr 2001 gehandelt. Dies mache die Aktie in den Augen der Analysten zu einer Aktie, die für wertorientierte Anleger, die auf Wertsteigerungen zu einem vernünftigen Preis aus seinen, viele Qualitäten in sich vereine. Unter anderem biete das Papier gute Transparenz für die Zukunft, hohe Wachstumskomponenten bei den Umsatzzahlen und ein fähiges Management.

Für das Finanzjahr erwarte man konservative für das revidierte pro forma Modell ein Top-Line-Wachstum von 13% und einen mehr oder weniger stagnierenden Gewinn pro Aktie. Im Jahr 2002 rechne man mit einem 15%igen Top-Line-Wachstum und einen Gewinnzuwachs pro Aktie im Bereich zwischen 15% und 20%.

Der Gewinn pro Aktie im Kalenderjahr 2000 habe $1,15 betragen und sei damit auf Basis der Umsatzzahlen von $960 Mio. (+10%) um 26% gestiegen. Das Marktkapital betrage $1,8 Mrd. Und das Unternehmen verfüge über mehr als $300 Mio. in Barmitteln.