Die Experten von MIDAS Research stuft die Aktie von Heliad Equity Partners (ISIN DE0006047293/ WKN 604729) unverändert mit "kaufen" ein.

Die geplante Verschmelzung der Heliad Equity Partners GmbH & Co. KGaA mit der VCH Best-of-VC GmbH & Co. KGaA dürfte sich aufgrund von fragwürdigen Widersprüchen einzelner Aktionäre um einige Monate verzögern. Entsprechend habe sich auch der Börsenkurs der Heliad trotz der im Branchenvergleich bestehenden erheblichen Unterbewertung zuletzt kaum noch bewegt. Dabei sei die Verschmelzung, deren Eckdaten bereits sei dem 28.02.2005 bekannt seien, neben der Realisierung eines signifikanten Verschmelzungsgewinnes in Höhe von EUR 2,64 Mio. aus Sicht der Experten strategisch in hohem Masse sinnvoll.

Als Resultat erwarte man eine wesentlich ausgewogenere Struktur des Portfolios der "Private Equity Anlagen" mit der Chance auf kontinuierliche und steigende Returns sowie markante Kosteneinsparungen in der Verwaltung. Daneben sollte Heliad in eine Größenklasse hineinwachsen, die neue Möglichkeiten an externen Mittelzuflüssen eröffne. Gerade jetzt angesichts der guten Entwicklung des "Private Equity Markts" in Deutschland wäre dies wichtig.

Mit der Neueinberufung der Hauptversammlungen solle jetzt eine nochmalige Absegnung der Verschmelzung durch die Aktionäre erreicht und damit den Kritikern endgültig der Boden entzogen werden. Man erwarte daher nun eine zügige Umsetzung der Verschmelzungspläne, die auch als Katalysator für den Börsenkurs wirken dürfte. So seien die Experten der Meinung, dass sich die im Branchenvergleich klare Unterbewertung der Heliad allein wegen der Unsicherheit über die Verschmelzung bisher nicht abgebaut habe. Denn operativ hätten sich die Portfolios von Heliad und VCH Best-of-VC gemessen an zugeflossenen Gewinnrealisierungen aus den Fondsinvestments weiter positiv entwickelt.

Mit Vollzug der Verschmelzung sehen die Experten von MIDAS Research gute Voraussetzungen für den Abbau der bestehenden Unterbewertung und erneuern vor diesem Hintergrund ihr Anlageurteil "kaufen" für die Aktie von Heliad Equity Partners. Das Kursziel werde von 1,19 Euro auf 1,02 Euro gesenkt.