Die Experten von "BÖRSE am Sonntag" empfehlen die Aktie von Techem (ISIN DE0005471601/ WKN 547160) zum langfristigen Kauf.

Bislang erziele das Unternehmen mit den individuell auf die Immobilienwirtschaft zugeschnittenen Servicepaketen etwa 87% der Erlöse in Deutschland. Dabei betreue die Gesellschaft europaweit rund 611.000 Kunden mit rund 6,7 Mio. Wohnungen. Von rund 36,9 Mio. Messgeräten würden dabei die Verbrauchswerte abgelesen und die verbrauchsabhängigen Abrechnungen erstellt.

Durch die Erschließung neuer internationaler Märkte wolle der Konzern nun weiter wachsen. So habe man jüngst in Norwegen den Energiedienstleistungsbereich der Firma Instell akquiriert. Laut Unternehmenslenker Horst Enzelmüller sei Norwegen ein hochinteressanter Markt, da dort auf Grund der florierenden Wirtschaft im Gegensatz zu den meisten westeuropäischen Ländern ein regelrechter Boom im Wohnungsbau herrsche.

Darüber hinaus habe die Gesellschaft in Aussicht gestellt, das Auslandsgeschäft schneller als bisher ausbauen zu wollen. Den Angaben nach bereite die Gesellschaft den Markteintritt parallel in zehn bis zwölf Ländern vor. Ziel sei, in jedem Jahr mindestens drei neue Länder zu erschließen. Dafür kämen sowohl Neugründungen als auch Übernahmen in Betracht. Als bedeutendsten Neuzugang im laufenden Geschäftsjahr habe Enzelmüller Rumänien genannt. Seiner Meinung nach sei dies ein Paradebeispiel für eine organische Neugründung. In den ersten sechs Monaten des laufenden Geschäftsjahres habe die Niederlassung ungefähr 600.000 Euro Umsatz erzielt und arbeite profitabel.

Neben der Expansion in neue Märkte setze Techem auch auf neue Technologien. Demnach werde der Energiedienstleister im Herbst die automatisierte Abrechnung von Wärme starten. Den Angaben nach sei das Unternehmen damit das erste, welches die automatisierte Abrechnung tatsächlich anbieten werde. Dabei erfolge die automatisierte Abrechnung über die gesamte Prozesskette, von der Verbrauchserfassung bis zum Druck und Versand der Einzelabrechnung.

Auf Grund der geplanten Strategien dürfte die Gesellschaft in den nächsten Jahren weiter wachsen und ordentliche Ergebnisse erzielen. Im letzten Geschäftsjahr 2003/04 (bis Ende September) habe Techem bei einem Umsatz von 432 Mio. Euro ein Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) von 85,9 Mio. Euro erzielt. Per Saldo habe das Unternehmen dabei einen Nachsteuergewinn von 44,3 Mio. Euro erzielt. Im laufenden Jahr sollten nun 458 bis 461 Mio. Euro Umsatz anfallen und ein EBIT von 90 bis 92 Mio. Euro erreicht werden. Dies dürfte auch zu einem höheren Überschuss führen. Trotz dieser guten Perspektiven habe der Kurs in den letzten Monaten in einer Seitwärtsbewegung konsolidiert. Nach dem zügigen Anstieg bis Anfang Februar habe die Aktie anscheinend eine Verschnaufpause benötigt.

Auf dem aktuellen Niveau können langfristige Investoren nach Ansicht der Experten von "BÖRSE am Sonntag" bei Techem aber Käufe erwägen. Charttechnisch orientierte Investoren sollten auf einen nachhaltigen Ausbruch über die obere Begrenzung der Konsolidierung bei 37,96 Euro abwarten.