Die DBV-Winterthur (WKN 841 690) habe 1998 die Erwartungen übertroffen, berichten die Analysten der DG Bank. Beflügelt von sehr guten Finanzergebnissen und einem günstigen Schadensverlauf habe der Wiesbadener Versicherer im vergangenen Geschäftsjahr den Konzernüberschuß um 45% auf rund 250 Mio. DM gesteigert. Darüber hinaus habe die Gesellschaft von dem steuerlichen Verlustvortrag der Winterthur (Deutschland) Beteiligungs-AG, die 1998 mit der DBV verschmolzen wurde, profitiert. Daraus resultiere ein steuerlicher Entlastungseffekt von 70 Mio. DM. Aber selbst ohne diesen Sondereffekt dürfte das Ergebnis je Aktie, vorläufigen Angaben zufolge, 1998 um 30% auf rund 27 Euro gestiegen sein, heißt es. Einschließlich der steuerlichen Vorteile ergebe sich ein Ergebnis je Aktie von 32,30 Euro, was die Prognose der Analysten von 29,60 Euro spürbar übersteige. Für 1999 erwarten die Experten nunmehr ein Ergebnis je Aktie von 29,0 (zuvor: 27,0) Euro und für das kommende Jahr einen Wert von 30,20 (zuvor: 28,60) Euro. Mit einem Blick auf die günstige Bewertung (2000er KGV von 11,3) und die erfreuliche Entwicklung im Geschäftsjahr 1998 haben die Aktienanalysten das Anlageurteil von "Reduzieren" auf "Akkumulieren" hochgenommen.