Swire Pacific (WKN 860990) ist eines der größten Konglomerate in Hongkong mit einem sehr diversifizierten Geschäftsfeld von Grundstücksinvestitionen und Landerschließung bis zur Getränkeabfüllung, berichten die Analysten von Bluebull.

Außerdem sei Swire die Muttergesellschaft der größten nationalen Fluggesellschaft HongKong™s Cathay Pacific. Swire sei traditionell eher eine defensive Aktie, insbesondere während der Aufschwünge des Büroflächen Immobilienmarktes. Angesichts der erwarteten Zunahme der Marktvolatilität, sollte Swire zu den Outperformern gehören. Swire sei eine zinssensitive Aktie, die davon profitieren müsste, wenn der Abwärtstrend bei den Zinsen anhalte. Als Konglomerat sei der Nettobuchwert im wesentlichen durch die Investitionsbestände bestimmt, der Rest stamme von Cathay. Historisch gesehen sei Swire immer ein sicheres Investment für die Anleger gewesen, die nach einer Anlage in beiden Sektoren gleichzeitig gesucht hätten, wenn man die hervorragende Liquidität im Vergleich zu anderen Landerschließungsgesellschaften nehme.

Das Getränkeabfüllungsgeschäft von Swire habe gerade mal den Break Even erreicht. Obwohl dies nur einen kleinen Teil des Kerngeschäfts der Gruppe ausmache, sehe sich die Expansion nach China nach wie vor Schwierigkeiten ausgesetzt und daher schaffe der Bereich knapp den Break Even. Aber das Management des Unternehmens habe bereits ausgeschlossen, diesen Geschäftsbereich zu verkaufen. Das Management glaube, dass langfristig das gut etablierte und weit ausgebreitete Distributionsnetzwerk in China einen guten Beitrag zum Geschäft einbringen könne. Das Kerngeschäft von Swire laufe solide. Trotz anhaltender Sorgen über steigende Ölpreise weise das andere Kerngeschäft von Swire, Cathay immer noch eine starke operative Performance auf. Gemäß dem Management seien alle anderen operativen Kosten sehr gut unter Kontrolle, obwohl sich die Spritkosten für die Jets im Vergleich zum letzten Jahr verdoppelt hätten. Cathay werde sich weiterhin auf die Kostenkontrolle konzentrieren, um seine Wettbewerbsfähigkeit zu erhalten.

Das Management von Swire Pacific habe bestätigt, dass für das 182.000 Quadratmeter Wohnraum Projekt Ocean Shore in Tseung Kwan, an dem Swire zu 49% beteiligt sei, eine Provision verlangt werde. Die Höhe der Provision werde aber vor März nicht feststehen, wenn das Jahresergebnis bekannt gegeben werde. Diese Unsicherheit könnte sich negativ auf den Aktienkurs der Gruppe auswirken. Bei einem Preiseinbruch könnte es zu einer Reduzierung des Verkaufswertes des Ocean Shore für Metro City in TKO durch die Analysten kommen.

Das kurzfristige Chartbild sehe bei einem positiven Momentum sehr gut aus. Bei 8 Euro gebe es einen Widerstand und eine starke Unterstützung liege im Bereich von 6,50-7 Euro. Kurzfristig sei der Aktienkurs wahrscheinlich in der Handelsspanne zwischen 7 und 8 Euro gefangen. Aber auch das langfristige Chartbild verbessere sich mit einem positiven Momentum und MACD. Auf dem Rücken einer positiven Entwicklung des Immobilienmarktes für Büroflächen und der starken operativen Performance von Cathay sollte Swire einer der bevorzugten Werte im Konglomerate und Landerschließungssektor sein. Der vorteilhafte Mix von operativen Geschäftsbereichen biete eine gute Chance, in vielen Bereichen an einer wirtschaftlichen Erholung HongKong™s zu partizipieren und biete gleichzeitig eine defensive Investitionschance.

Die Aktie sehe auf dem derzeitigen Niveau attraktiv aus, wenn man den aktuellen Buchwert von 67 HK$ pro Aktie nehme. Daher könnte es zu einer weiteren Aufwertung des fairen Werts der Aktie kommen.