Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien des international tätigen Modeunternehmens ESCADA (ISIN DE0005692107/ WKN 569210) zu halten.

Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene zweite Quartal und das erste Halbjahr 2004/2005 veröffentlicht.

Demnach habe das Unternehmen im abgelaufenen zweiten Quartal im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode einen Umsatzrückgang von 5,4 Millionen Euro auf 152,5 Millionen Euro hinnehmen müssen. Der Umsatz der Kernmarke ESCADA habe sich dabei um 0,9 Millionen Euro auf 98,2 Millionen Euro ermäßigt. Das EBITDA habe allerdings trotzdem um 2,1 Millionen Euro auf 13,1 Millionen Euro gesteigert werden können. Das Nachsteuerergebnis habe sich schließlich um 1,4 Millionen Euro auf 0,9 Millionen Euro verbessert.

Im gesamten ersten Halbjahr 2004/2005 habe die Gesellschaft damit einen Umsatzanstieg von 2,1% auf 312,6 Millionen Euro verzeichnen können. Die Erlöse der Marke ESCADA seien dabei um 4,4% auf 208,1 Millionen Euro gestiegen. Das EBITDA habe sich um 34,4% auf 33,6 Millionen Euro verbessert. Der Nachsteuergewinn habe sich schließlich um 4,2 Millionen Euro auf 6,8 Millionen Euro erhöht.

Die vorgelegten Zahlen hätten im Rahmen der Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Der Umsatzrückgang des zweiten Quartals sei vor allem auf Umsatzverschiebungen in das erste Quartal zu erklären. So habe es im ersten Quartal höhere Auslieferungen gegeben. Für das Gesamtjahr 2004/2005, welches am 31. Oktober 2005 ende, rechne die Konzernleitung weiterhin mit einem leichten Wachstum des Konzernumsatzes in Euro, einem EBITDA von mindestens 10 Millionen Euro und einer überproportionalen Steigerung des Konzernergebnisses nach Steuern.

Beim derzeitigen Aktienkurs von 19 Euro erreiche die Gesellschaft eine Marktkapitalisierung von knapp 320 Millionen Euro. Die Planzahlen für das Gesamtjahr würden nach Ansicht der Analysten von AC Research insgesamt gut erreichbar erscheinen. Da das Weihnachtsgeschäft bei ESCADA in das erste Quartal eines Geschäftsjahres falle, erwirtschafte die Gesellschaft in der Regel einen Großteil seiner Gewinne in diesem Zeitraum. Bei einer Verbesserung des konjunkturellen Umfeldes erscheine auch ein deutliches Übertreffen der Planzahlen möglich. Insgesamt erscheine das Papier auf dem derzeitigen Kursniveau allerdings weiterhin ausreichend bewertet.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von ESCADA zu halten.