Die Analysten der Volksbank Karlsruhe empfehlen die Aktie von Raiffeisen International (ISIN AT0000606306/ WKN A0D9SU) als "Aktie der Woche".

Bei der Raiffeisen International (RI) handle es sich um ein reines Osteuropa-Investment. Im Vergleich zu anderen Banken mit einer starken Ausrichtung auf CEE sei die Raiffeisen International ausschließlich in dieser Region aktiv. Da die RI und die Raiffeisen Zentralbank Österreich AG (RZB) das starke Wachstum in Zentral- und Osteuropa (CEE) auch langfristig beibehalten wollten, seien zuletzt die Weichen für den Börsengang gestellt worden.

Wesentliches Motiv für diesen Schritt sei gewesen, dass die Finanzierung der Expansion in einem Markt mit über 300 Millionen Einwohnern langfristig nicht ausschließlich von Österreich mit seinen 8 Millionen Einwohnern habe erfolgen können. Der Börsengang der RI habe in Österreich alle Rekorde gebrochen: größte Emission in der Geschichte der Wiener Börse; Rekordnachfrage von Privatinvestoren in Österreich; das IPO sei weltweit auf großes Interesse gestoßen; das Aktienbuch sei 22-fach überzeichnet worden; Repartierte Zeichnung.

Die Raiffeisen International habe in 2004 den erfolgreichen Weg der vorangegangenen Jahre fortsetzen können. Anhaltendes Wachstum und steigende Erträge würden dabei die Solidität der strategischen Ausrichtung der Gesellschaft unterstreichen. Für das Geschäftsjahr 2004 sei eine Bilanzsumme in Höhe von 28,9 Milliarden EUR ausgewiesen worden. Das entspreche einem Wachstum von 44,1% bzw. 8,6 Milliarden EUR. 1,6 Milliarden EUR davon seien auf die Akquisition der albanischen Banka e Kursimeve (inzwischen umbenannt in Raiffeisen Bank) entfallen.

Der Jahresüberschuss vor Steuern habe 342,2 Millionen EUR und somit fast 24% mehr gegenüber dem Vorjahreswert erreicht. Bemerkenswert sei hierbei, dass dieses Ergebnis trotz des hohen Kapitalaufwands im Zusammenhang mit der weiteren Vergrößerung des Filialnetzes und den verbundenen Anstrengungen, im Privatkundenbereich Neugeschäft zu generieren, erreicht worden sei. Der Konzernjahresüberschuss nach Steuern sei auf 210,9 Millionen EUR gewachsen und habe damit um 18% über dem des Vergleichszeitraumes gelegen.

Die Eigenkapitalrendite vor Steuern sei im Jahresvergleich gesunken, insbesondere aufgrund der deutlich gestiegenen Eigenkapitalbasis um 1,8% auf 22,3%. Die Cost/Income Ratio habe sich um 1,3% auf 63,4% verbessert. Die RI sei ein Finanztitel, der von der Osteuropa-Phantasie profitiere und für die Zukunft 15-20% vom Gewinn als Dividende avisiere. Eine Aufnahme in den ATX werde angestrebt. Zur Absicherung sollte ein Stoppkurs bei 36,00 EUR platziert werden.

Die Raiffeisen International-Aktie wird von den Analysten der Volksbank Karlsruhe als "Aktie der Woche" empfohlen.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.