Der Analyst Norbert Kretlow von Independent Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von CANCOM (ISIN DE0005419105/ WKN 541910) zu kaufen.

Die Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2004 seien sehr gut ausgefallen.

Mit der gegenwärtigen Kostenstruktur sei die Gesellschaft allerdings nicht in der Lage, die potenziell erzielbaren Margen zu generieren. Die zentrale Chance sehe man in einem weiteren Umsatzwachstum, das über operative Hebeleffekte zu einer signifikanten Steigerung der operativen Marge führen könne. An dieser Aufgabe arbeite CANCOM und habe das weitere Umsatzwachstum als wichtigstes Unternehmensziel formuliert.

Man gehe von dessen Umsetzbarkeit aus und erwarte für die Zukunft eine deutlich steigende operative Profitabilität. Die Akquisitionsstrategie halte man angesichts der gegenwärtigen Marktverfassung für sinnvoll, gleichzeitig steige aber auch das Risiko.

Im Rahmen eines DCF-Modells habe man für die Aktie einen fairen Wert von 4,44 Euro ermittelt. Daher erhöhe man das Kursziel von zuvor 4 Euro auf jetzt 4,40 Euro. Aufgrund der Stabilisierung im operativen Geschäft sei die Aktie auch nicht mehr nur für spekulative Investoren geeignet.

Die Analysten von Independent Research empfehlen weiterhin, die Aktien von CANCOM zu kaufen.