Die Analysten der Erste Bank bleiben bei ihrem "akkumulieren"-Rating für die Aktie von S&T (ISIN AT0000905351/ WKN 915194).

S&T habe über das abgelaufene erste Quartal 2005 berichtet, das deutlich schwächer als erwartet ausgefallen sei. Der Quartalsumsatz sei mit einem Plus von 15% auf EUR 62 Mio. berichtet worden (die Analysten hätten EUR 70 Mio. geschätzt nach erzielten EUR 53 Mio. im Vorjahresquartal), was vor allem auf die Erstkonsolidierung der Neuerwerbung Computacenter Österreich zurückzuführen sei, wogegen niedrigere Umsätze in Rumänien und in der Ukraine die Dynamik beträchtlich gebremst hätten. Das EBITDA sei mit EUR 3,7 Mio. nach EUR 2,3 Mio. überraschend stark gestiegen, sei jedoch durch einen Einmaleffekt von EUR 2,0 Mio. (Auflösung eines negativen Firmenwertes) positiv beeinflusst gewesen. T-Systems DSS Austria und die Akquisition der serbischen SITO würden im zweiten Quartal erfolgen.

Der Ausblick auf einen Jahresumsatz auf EUR 380 Mio. sei bestätigt worden, wobei abermals ein bis zwei wahrscheinliche Akquisitionen in diesem Jahr das Bild erneut ändern könnten. Wie sich abermals zeige, bringe die Expansionsstrategie einige Risiken mit sich und könne quartalsweise zu positiven wie negativen Überraschungen führen. Das offene Zeitfenster für gute Transaktionen und somit für das Wachstum sei aber gegeben und so würden für die Wertpapierexperten die Vorteile aus der gewählten Strategie der S&T überwiegen.

Die Analysten der Erste Bank bleiben bei ihrem "akkumulieren"-Rating und ihrem Kurziel von EUR 31 für die S&T-Aktie.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.