Die Analysten von Independent Research bewerten die CENIT-Aktie (ISIN DE0005407100/ WKN 540710) mit "kaufen".

Die Gesellschaft habe im 4. Quartal einen leichten Umsatzrückgang im YoY-Vergleich von rund 1,6% verbucht. Der Umsatz habe bei 24,0 (24,4) Mio. Euro gelegen und sich damit etwas unter der Erwartung der Analysten von 26,5 Mio. Euro befunden. Das 4. Quartal sei bei dem Unternehmen das traditionell stärkste Quartal. 2004 habe CENIT rund 32% des Umsatzes im 4. Quartal erwirtschaftet.

In erster Linie sei der Umsatzrückgang im 4. Quartal 2004 auf den Verzicht des Unternehmens auf niedermargiges Geschäft (Hardware) zu Gunsten hochmargiger Dienstleistungen zurückzuführen. Der Rohertrag sei hiervon begünstigt worden, der um 5% auf 13,7 (13,0) Mio. Euro angestiegen sei, die Rohertragsmarge habe sich auf 57% (53%) steigern können. Die Analysten seien von einer Rohertragsmarge von rund 56% ausgegangen.

Die Analysten würden für das laufende Jahr ein weiterhin profitables Wachstum erwarten. Dem Unternehmen sollte es gelingen in einem wachsenden Markt seinen Marktanteil weiter auszubauen. Die Gesellschaft habe sich auf dem Markt gut positioniert und weise ein stabiles strukturelles Bild sowie eine solide Finanzierung auf. Auf Basis ihres DCF-Modells sähen die Analysten den Wert des Eigenkapitals bei 84,8 Mio. Euro bzw. 20,27 Euro je Aktie.

Mit einem Kursziel von 20 Euro votieren die Analysten von Independent Research weiterhin mit "kaufen".