Zu einer Investition in die Aktie der BNP Paribas S.A. (WKN 887771) raten die Wertpapierspezialisten der Norddeutschen Landesbank.

In den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres habe das Institut einen kräftigen Anstieg des Gewinn von 56% auf knapp 3,4 Milliarden Euro verzeichnet. Allerdings werde die Gewinnentwicklung durch die 1999 angefallenen Restrukturierungskosten in Höhe von 651 Millionen Euro überzeichnet. Rechne man diese kosten heraus, ergebe sich immerhin noch eine Anstieg um 20%. Das Vorsteuerergebnis hätte mit 23,5% auf 5,234 Milliarden Euro etwas stärker wachsen könne als der Gewinn nach Steuern, da sowohl der Steueraufwand als auch die Kosten aus den Anteilen Dritter überdurchschnittlich zugenommen hätten.

Während sich die Rahmenbedingungen für das Bankgeschäft im ersten Quartal noch außergewöhnlich günstig dargestellt hätten, so hätten die steigenden Zinsen im späteren Jahresverlauf zu einer Normalisierung der Verhältnisse geführt. Vor diesem Hintergrund habe die BNP Paribas Nettoerlöse in Höhe von 12,207 Milliarden Euro erzielt, was einer Steigerung von 12,3% entspreche. Die EK-Rendite der ersten neun Monate habe umgerechnet auf Jahresbasis bei 22% gelegen.

Cortal, die Internettochter der BNP Paribas, habe mit 134.000 Online-Kunden und einem Marktanteil von circa 38% die Führungsposition unter den Online-Brokern inne. Durch erhöhte Investitionen in Marketing und Technologie wolle man zügig wachsen. Neben dem Heimatmarkt Frankreich sei Cortal auch in Belgien und seit 1993 in Luxemburg tätig. In Spanien baue das Institut seine Multi-Channel Strategie durch die Eröffnung einer Filiale in Madrid und die Kooperation mit einer spanischen AXA-Tochter aus. Cortal plane in Italien die Übernahme des Finanzdienstleisters J.D. Farrods.

Nach einem sehr erfolgreichen Start ins Jahr 2000 habe sich die Ertragssituation wieder etwas normalisiert. Die Fusionsfortschritte seien ermutigend und der Ausbau zur Multi-Channel Bank werde durch die bereits vorhandenen Marken begünstigt. Angesichts der soliden Ertragsaussichten stelle die Aktie ein günstiges Investment dar, so das Researchteam.