Der Analyst der Helaba Trust, Michael Otto, rät unverändert zum Verkauf der Diageo-Aktie (ISIN GB0002374006/ WKN 851247).

Im ersten Halbjahr (GJ: 30.06) seien die Erlöse wegen der USD-Schwäche um 76 Mio. GBP auf knapp 5 Mrd. GBP zurückgegangen. Der Vorsteuergewinn habe sich um 69 Mio. GBP auf 1,2 Mrd. GBP verringert. Aufgrund einer geringeren Steuerquote sowie eines niedrigeren Anteils Dritter sei der Halbjahresüberschuss lediglich auf 869 Mio. GBP gesunken (VJ: 891 Mio. GBP). Die Zwischendividende sei von 10,60 auf 11,35 GBp angehoben worden.

Wenngleich in Nordamerika im Segment Premiumspirituosen von weiteren Absatzsteigerungen auszugehen sei, dürfte die verhaltene europäische Verbraucherstimmung den Spirituosenkonsum hierzulande auch in den nächsten Quartalen noch belasten.

Ungeachtet des insgesamt moderaten Erlöswachstums sollte die restrukturierungsbedingt gesteigerte Ertragskraft im laufenden Geschäftsjahr durch Währungsverluste gebremst werden.

Obwohl eine Marktbereinigung durch die Fusion von Konkurrenten den Wettbewerb entschärfen würde, sei erst mittelfristig mit spürbaren Ergebnisauswirkungen zu rechnen.

Trotz des fortgesetzten Aktienrückkaufprogramms und der vergleichsweise attraktiven Dividendenrendite sei wegen der vergleichsweise verhaltenen Ergebnisperspektive angesichts der hohen Bewertung (KGV 2006e: Nestlé 13,6; Unilever 11,5) künftig mit Kursbelastungen zu rechnen.

Vor diesem Hintergrund bestätigen die Analysten der Helaba Trust ihre Verkaufsempfehlung für die Diageo-Aktie.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.