Der Analyst Karsten Keil von Helaba Trust bewertet die Generali-Aktie (ISIN IT0000062072/ WKN 850312) weiterhin mit "halten".

Mit einem Nettoergebnis in Höhe von 1,32 Mrd. EUR (+30% gg. VJ) im abgelaufenen Geschäftsjahr habe der Konzern den internen Zielwert (1,2 Mrd. EUR) spürbar übertroffen. Die klare Rentabilitätssteigerung sei einerseits auf die initiierten Kostensenkungsmaßnahmen (440 Mio. EUR seit 2003), andererseits auf die erfolgreiche Sanierung des Sachversicherungsgeschäfts zurückzuführen gewesen. Auch die Ergebnisqualität habe sich positiv gestaltet. So sei das technische Ergebnis überproportional um 170% gestiegen. Die realisierten Kursgewinne seien dagegen moderat ausgefallen. Die Dividende für 2004 solle deutlich auf 0,43 EUR je Aktie nach oben geschraubt werden.

Auch für das laufende Jahr würden die Analysten unverändert mit einem deutlichen Anstieg des Konzernergebnisses rechnen. So profitiere das Unternehmen durch die Umstellung auf IFRS vom Wegfall der Goodwill-Abschreibungen sowie von der letzten Stufe des im Jahr 2003 ins Leben gerufenen Kostensenkungsplans. Per Saldo würden die Wertpapierexperten damit rechnen, dass der nicht allzu ambitionierte Zielwert für 2005 (Nettoergebnis von 1,5 Mrd. EUR) wohl geschlagen werde. Die positiven Ertragsperspektiven seien nach Ansicht der Analysten aber bereits weitgehend im aktuellen Kursniveau eingepreist. So liefere das Bewertungsmodell der Wertpapierexperten einen fairen Wert von ungefähr 26 EUR je Aktie.

Unter dem Strich bleiben die Analysten von Helaba Trust bei ihrem "halten"-Rating für die Generali-Aktie.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.