Der Analyst Christian Weiz von der HypoVereinsbank bewertet die Aktie von Givaudan (ISIN CH0010645932/ WKN 938427) weiterhin mit "underperform".

Der vom Konzern publizierte Umsatz für das erste Quartal habe sich mit CHF 668,7 Mio. unter den Erwartungen des Marktes von CHF 690 Mio. und unter den Schätzungen der HypoVereinsbank-Analysten (CHF 720 Mio.) bewegt. Auch unter Berücksichtigung der hohen Vorjahresbasis sei das Resultat enttäuschend. Als Hauptgründe für den Rückgang bei den Geschmacksstoffen habe die Unternehmensführung gefallene Rohstoffkosten und den Abbau bei FIS im Zusammenhang mit der Konzentration auf das Kerngeschäft genannt.

Bei den Aussagen betreffend des Jahres 2005 sei die Gesellschaft erneut ungenau gewesen und habe auf quantitative Ziele verzichtet. Dabei hätten die Unternehmenslenker auf die volatile Entwicklung der Nachfrage verwiesen. Dennoch sei man zuversichtlich, dass trotz des eher enttäuschenden ersten Quartals im Gesamtjahr 2005 die Marktführung gehalten und ein gutes Resultat erzielt werden könne. Die erneut enttäuschenden Zahlen für das erste Quartal 2005 dürften durch das nunmehr dritte Aktienrückkaufprogramm abgefedert aber nicht mehr aufgewogen werden. Daher werde sich nach Ansicht der Wertpapierexperten die Givaudan-Aktie schlechter entwickeln als der Markt.

Die Analysten der HypoVereinsbank waren bei ihrer bisherigen Einschätzung eher konservativ gewesen und bleiben daher bei ihrer "underperform"-Empfehlung und dem Kursziel von CHF 725 für die Givaudan-Aktie.


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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