Manfred Jakob, Analyst der SEB, stuft die Aktie der ABN Amro (ISIN NL0000301109/ WKN 880026) in dem aktuellen "AnlageFlash" mit "buy" ein.

Die holländische Großbank habe gestern offiziell die Übernahme der italienischen Banca Antonveneta bei der Bank von Italien angekündigt, was zu erwarten gewesen sei. Nachdem die Niederländer bereits 13% der Anteile halten würden, Ausländer aber nur 15% an italienischen Banken bislang halten dürften, gehe dies nicht ohne der Zustimmung der Nationalbank. Diese habe den Antrag nun vorliegen, den sie auch als formell korrekt erhalten bereits erwidert habe. Es sei bekanntlich ein großes Politikum in Italien und immer noch fraglich, ob zur Stunde die Bank von Italien die Schranken für den zersplitterten italienischen Bankenmarkt für Ausländer endlich öffne.

Ungeachtet dessen ziehe die ABN Amro rasch eine Kapitalerhöhung durch, die heute schon beendet werde. 135 Millionen neue Aktien seien hierfür ausgegeben worden (ausmachend etwa 2,6 Mrd. Euro). Soeben sei auch schon der Zuteilungspreis in Höhe von 18,65 Euro veröffentlicht geworden. Sollte der Erwerb der Banca Antonveneta fehlschlagen, so würde der Erlös an die Aktionäre zurückgezahlt.

Die ABN Amro beabsichtige, für die ausstehenden Antonveneta-Aktionäre 25 Euro (ausmachend rd. 6,3 Mrd. Euro) anzubieten. Damit wäre die Bank vergleichsweise gut bezahlt. Strategisch und langfristig mache dieser Expansionsschritt jedoch Sinn. Es würde die 9.-größte europäische Bank entstehen. Die ABN Amro-Aktie habe im Vorfeld der Kapitalerhöhung und der erwarteten Gewinnverwässerung stark reagiert. Die Aktie sei mit einem 2005er KGV von 9,5 zwar unverändert günstig bewertet, doch die operativen Gewinnwachstumsraten hätten sich inzwischen verlangsamt. Die Analysten sähen nun ein 12-Monats-Kursziel von 22 Euro (nach 23 Euro).

Die Analysten der SEB stufen die ABN Amro-Aktie mit "buy" ein.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.