Rolf Woller, Analyst der HypoVereinsbank, bewertet die Rücker-Aktie (ISIN DE0007041105/ WKN 704110) mit "outperform".

Die am 24. März vorgelegten endgültigen Zahlen zum Geschäftsjahr 2004 würden den von den Analysten erwarteten Turnaround bestätigen. Wie bereits Anfang März bekannt gegeben, sei der Umsatz im Jahr 2004 um 7,5% auf 138 Mio. Euro gesunken. Der wesentliche Grund für den Umsatzrückgang sei der Geschäftsbereich Automotive Design (ohne Luftfahrt) gewesen, der im Jahr 2004 einen Umsatzrückgang in Höhe von 14,5 Mio. Euro (-12%) auf 108 Mio. Euro verzeichnet habe. Dagegen habe sich weiterhin positiv das Geschäft mit der Luftfahrtindustrie entwickelt. In diesem Bereich sei der Umsatz in 2004 um 42% auf 18,7 Mio. Euro gestiegen.

Das operative Konzernergebnis sei mit -0,538 Mio. im negativen Bereich ausgefallen, was ebenfalls auf das Ergebnis des Bereichs Automotive Design zurückzuführen sei. Den operativen Verlust würden die Analysten auf 4 Mio. Euro im Jahr 2004 taxieren (das in der Segmentberichterstattung ausgewiesene EBIT in Höhe von EUR -2,4 Mio. umfasse ebenso die Luftfahrtaktivitäten). Auf Nettobasis habe sich ein Verlust in Höhe von 3,9 Mio. Euro ergeben, der im Wesentlichen auf das Finanzergebnis in Höhe von -3,0 Mio. Euro zurückzuführen gewesen sei. Das EPS habe sich auf -0,47 Euro belaufen.

Der Jahresverlauf bringe den erhofften Trendwechsel. Betrachte man nur das 4. Quartal/04 isoliert, dann habe das Umsatzvolumen auch noch 5,6% unter dem Vorjahr betragen. Das Bruttoergebnis sei dagegen auf 18% gestiegen und das Unternehmen habe ein positives EBIT in Höhe von 0,8 Mio. Euro (Marge 2,2%; 1. Quartal: -2,3%/2. Quartal: -2,5%/3. Quartal: +0,8%) erzielen können. Auf Nettobasis sei lediglich noch ein kleiner Verlust in Höhe von 0,5 Mio. Euro angefallen.

Die Analysten der HypoVereinsbank bestätigen ihr Anlageurteil "outperform" und ihr Kursziel von 5,50 Euro.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.