Die Analysten von AC Research veranschlagen für die Vorzugsaktie von Henkel (WKN 604843) aktuell ein Kursziel von 80 Euro.

Insgesamt weise das düsseldorfer Konsumchemieunternehmen eine befriedigende Ergebnisentwicklung auf. Das Umsatzplus von 12% könne sich sehen lassen und resultiere im Wesentlichen aus Neuentwicklungen, Wechselkurseffekten sowie der Überwindung regionaler Wirtschaftskrisen in Asien incl. Russland. Die konsumnäheren Bereiche weisen hierbei eine etwas schlechtere Entwicklung als die chemienäheren Segmente auf. Die leicht unterdurchschnittliche Entwicklung des operativen Ergebnisses stelle allerdings einen Wermutstropfen dar.

Positiv trete die deutliche Geschäftsbelebung im größten Segment, der konjunktursensiblen Chemietochter Cognis, hervor. Diese erreiche bei der Umsatzrendite wieder den Konzerndurchschnitt. Gestiegene Rohstoffkosten schlagen nicht wie bei anderen Chemieunternehmen negativ auf das Ergebnis durch.

Ertragsreichstes Segment bleiben weiterhin die Klebstoffe. Aufgrund der rückläufigen Entwicklung in der amerikanischen Fahrzeugindustrie und von anfallenden Integrationsaufwendungen ging die EBIT-Marge jedoch deutlich auf 9% zurück.

Trotz des operativen Stillstandes konnte der Konzernüberschuss deutlich um fast 29% zulegen. Dies sei nahezu ausschließlich auf das deutlich verbesserte Beteiligungsergebnis, insbesondere durch die US-Beteiligungen, zurückzuführen. Entsprechend werde das angestrebte zweistellige Ergebniswachstum erreicht.

Die Analysten gehen von einer Steigerung des Gewinnes je Aktie um rund 15% auf 3,20 Euro im laufenden und 3,70 Euro im kommenden Jahr aus. Mit Henkel vergleichbare Unternehmen werden aktuell mit deutlich höheren Kurs-Gewinn-Verhältnissen bewertet. Auch Henkel verdiene durch die eingeführten Marken und die stabilen Ergebnisse eine höhere Bewertung. Übernahmen werden unternehmensseitig nicht ausgeschlossen und sorgen für weitere Ergebnisfantasie. Entsprechend sollten Kurse um 80 Euro in den nächsten 6 bis zwölf Monaten erreicht werden. Charttechnisch bleibe der mittel- bis langfristige Aufwärtstrend weiterhin intakt. Dies stütze die positive fundamentale Situation.