Die Analysten von Morgan Stanley vergeben für die Aktie der deutschen HypoVereinsbank (ISIN DE0008022005/ WKN 802200) weiterhin das Rating "underweight".

Nach Meinung der Analysten zeige sich der Markt in Bezug auf die mittelfristig mögliche Steigerung der Gewinne wesentlich zu optimistisch. Das Potenzial an Kreditverkäufen und die Fortschritte auf der Kostenseite würden für Begeisterung bei den Marktteilnehmern sorgen. Man stelle sich jedoch die Frage, welchen Wert diese tatsächlich hätten. Das neue Portfolio berge ähnliche Risiken wie jenes der Hypo Real Estate. Das Unternehmen werde Investitionen tätigen müssen, um auch in Zukunft konkurrenzfähig zu bleiben. Für die kommenden Jahre 2006 und 2007 rechne die Bank mit stabil bleibenden Ausgaben.

Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2004 habe das Unternehmen ein EPS in Höhe von 0,48 EUR erzielt. Die EPS-Schätzung der Analysten für das Jahr 2005 betrage 1,14 EUR. Auf dieser Grundlage errechne sich ein 2004-KGV von 38,5 sowie ein 2005-KGV von 16,1. Den Ausblick für die Gesamtbranche stufe man als attraktiv ein.

Vor diesem Hintergrund halten die Wertpapierspezialisten von Morgan Stanley an ihrem Rating "underweight" für die Aktie der HypoVereinsbank fest.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.