Das Unternehmen tiscon AG (WKN 745880) wandele sich vom mittelständischen IT-Dienstleister zum Electronic Procurement-Spezialisten, so die Analysten der LBBW. Mit der Mehrheitsbeteiligung an der modularis AG und der Übernahme der HMP GmbH werde die tiscon AG zu einem der führenden Spezialisten für webbasierte Produkt-Informationssysteme.

Mit einem in den ersten neun Monaten, ohne Konsolidierung der modularis AG und der HMP GmbH, erzielten Umsatzvolumen von 31,8 Mio. DM rücke das selbstgesteckte Jahresziel von 70 Mio. DM in weite Ferne. Auch das EBIT-Ergebnis in Höhe von 2,4 Mio. DM lasse das ursprüngliche Ziel von 11 Mio. DM unerreichbar werden. Diese Ergebnisse spiegelten den nicht reibungslos ablaufenden Wandlungsprozess des Unternehmens zum Electronic Procurement-Anbieter wider. Erhebliche F&E-Anstrengungen für worldparts.net und in die Weiterentwicklung der HMP-Produktpalette hätten zur Bindung entsprechender Personalkapazitäten der tiscon AG und damit zu entsprechend ausbleibenden Serviceerlösen geführt.

Die deutlich schlechter als erwartete Geschäftsentwicklung habe zu einer drastischen Reduzierung der Unternehmensprognosen geführt, die zwar immer noch ehrgeizig, aber nunmehr durchaus realistischer erschienen. Die erfolgreich verlaufenden Pilotprojekte mit Referenzkunden sollten wie auch die erheblichen personellen Verstärkungen in Marketing und Vertrieb für entsprechende Absatzerfolge im Bereich Produktinformationssysteme sorgen. Auch die Fokussierung auf spezielle Branchen und der Beginn eines indirekten Vertriebsmodells mittels Partnerunternehmen dürften ab der zweiten Jahreshälfte 2001 zu deutlichen Verkaufserfolgen der in diesem Bereich angesiedelten Produkte worldparts.net und TeDIS führen. Bis zum Jahresende sei in diesem Bereich ein Umsatzvolumen von rund 5 Mio. DM zu erwarten. Für 2001 gingen die LBBW-Experten mit zunehmender Dynamik ab der zweiten Jahreshälfte von einer Zunahme auf 15 Mio. DM aus. Im auch künftig dominierenden Bereich Professional Services erscheine den Analysten ein Wachstum von rund 25 % auf 51 Mio. DM erzielbar.

Die revidierten Prognosen seien als realistisch zu bezeichnen, wenngleich die Experten der LBBW von etwas konservativen Annahmen für die Jahre 2001 und 2002 ausgingen. Auf Basis ihr revidierten Gewinnprognosen je Aktie in Höhe von 0,35 Euro in 2001 sei die Aktie der tiscon AG im Vergleich zu notierten Wettbewerbern ausreichend bewertet. Die Analysten der LBBW behielten daher ihre Halten-Einstufung bei.