Die Aktienexperten von Merrill Lynch empfehlen die Aktien der National Australia Bank (WKN 853802) zu kaufen.

Die National Australia Bank habe Michigan National für A$ 5,29 Mrd. an ABM AMRO verkauft. Somit sei der 3,2fache Buchwert des Unternehmens oder das 15,5fache NPAT des Geschäftsjahres 2000 (nach statistischen Vorhersagen) erzielt worden. Dies erhöhe das SHF um $2,1 Mrd.. Die Analysten meinen, dass dies ein sehr guter Preis gewesen sei. Dies werde das „Tier 1“ Kapital der National Australia Bank um 1,9% auf 9,2% erhöhen. Diese Berechnung schließe die nun nicht mehr beitragenden Gewinne der Michigan National in Höhe von $316 Mio. bereits mit ein.

Dies solle aber durch den um $160 Mio. höheren Free Float Gewinn ausgeglichen werden. Das überschüssige Kapital in Höhe von $4,3 Mrd. (basierend auf dem Target Core „Tier 1“ von 6,25%) gibt dem Unternehmen bedeutenden Spielraum, um gezielt in organisches Wachstum zu investieren, Akquisitionen vorzunehmen oder ein Aktienrückkaufprogramm zu starten. Die National Australia Bank habe nun Kapazitäten frei, um Aktienanteile für $4,3 Mrd. zurückzukaufen, was ein Anteil von 8% der im Handel befindlichen Aktien sei.

Die Gewinnreihe (nach ADR in US$) für die Jahre 2000a, 2001e und 2002e sehe wie folgt aus: $1,91, $2,10 und $2,42. Man behalte die Kaufempfehlung sowohl für mittel- als auch für langfristig orientierte Anleger aufrecht.