Volker Bosse, Analyst der HypoVereinsbank, bewertet die ESCADA-Aktie (ISIN DE0005692107/ WKN 569210) mit "outperform".

Die Gesellschaft sei erfolgreich in das neue Geschäftsjahr gestartet. Im 1. Quartal 04/05 habe die Umsatz- und Ergebnisentwicklung die Erwartungen der Analysten übertroffen, wobei der Umsatz im ersten Quartal (01.11.-31.01.) mit 160,1 Mio. Euro um 8% über dem Vorjahr gelegen habe (148,1 Mio. Euro). Damit habe das Unternehmen die Umsatzerwartungen der Analysten von 153 Mio. Euro deutlich übertreffen können.

Die Gesellschaft habe im 1. Quartal 04/05 das EBITDA von 14 Mio. Euro auf 20,5 Mio. (+46%) und das Nettoergebnis sogar um 90% auf 5,9 Mio. Euro erhöhen können. Damit habe der Konzern auch die Ergebnisprognosen der Analysten von 18,5 Mio. bzw. 5,6 Mio. Euro übertroffen.

Der Bewertungsvergleich zu den internationalen Peers ermögliche ein Kurssteigerungspotenzial für den Titel von 15%. Auf Basis der erhöhten Umsatz und Ergebnisprognosen der Analysten ergebe sich für die Aktie ein EV/EBIT 06e von 8,7 bzw. ein KGV 06e von 15, womit die Aktie einen Bewertungsabschlag von 30% bzw. 20% zur Peergroup aufweise. Hieraus würden die Analysten ein Kursaufholungspotenzial von rund 15% ableiten, da sie nach wie vor der Ansicht seien, dass die geringere Größe und Bekanntheit von ESCADA einen Bewertungsabschlag von rund 10% im Vergleich zu den Peers rechtfertige. Somit ergebe sich ein Kursziel von 23,50 Euro (vorher 18,00 Euro).

Die Analysten der HypoVereinsbank erhöhen ihr Anlageurteil für die ESCADA-Aktie von "neutral" auf "outperform".


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.