Olaf Kayser, Analyst der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz, stuft die Aktie der AWD Holding (ISIN DE0005085906/ WKN 508590) mit "Marketperformer" ein.

AWD übernehme von der Bank of Ireland für 30 Mio. Euro den britischen Finanzdienstleister Chase de Vere. Dieser habe in 2004 mit 160 Beratern 50 Mio. Euro Umsatz erwirtschaftet. Folglich zahle AWD lediglich einen Umsatz-Multiple von 0,6, was ausgesprochen günstig erscheine (AWD werde an der Börse mit einem Umsatz-Multiple von 1,8 bewertet).

Zwar habe Chase im vergangenen Jahr einen Verlust von rund 2 Mio. GBP erzielt, allerdings erwarte AWD durch die Verschmelzung mit der Tochter AWD UK Synergien von 4-5 Mio. Euro, die bereits 2006 zum Turnaround führen dürften. Diese würden sich durch die Zusammenlegung von Standorten sowie eine gemeinsame Back-Office-Nutzung ergeben. Die Restrukturierungskosten würden sich auf insgesamt 4,5 Mio. Euro belaufen, wovon zwei Drittel im laufenden Geschäftsjahr anfallen würden.

Die Analysten würden die Transaktion positiv sehen, weil sie strategisch sehr gut zum AWD passe. Chase der Vere betreue in Großbritannien 28.000 vermögende Privat- und 1.000 Firmenkunden. Die Marke besitze dort einen hohen Imagewert, weshalb AWD in Zukunft auf dem britischen Markt unter dem Namen AWD Chase de Vere auftreten werde. Damit baue der AWD seine führende Position als unabhängiger Finanzdienstleister für vermögende Privatkunden im britischen Markt aus. Die Analysten würden ihre Gewinnschätzung und das Kursziel unverändert lassen, weil die Synergieeffekte zunächst durch die Restrukturierungskosten neutralisiert würden.

Mit einem Kursziel in Höhe von 31 Euro stufen die Analysten der LRP die AWD Holding-Aktie weiterhin mit "Marketperformer" ein.