Die Analysten der Investmentbank J.P. Morgan stufen die Aktie des Kosmetik- und Pharmakonzerns Beiersdorf (WKN 520000) von „Kaufen“ auf „Langfristig Kaufen“ herunter.

Die Umstrukturierungsmaßnahmen hätten sich im laufenden Jahr auf den Gewinn nach Steuern belastend ausgewirkt. Allein im zweiten Halbjahr 2000 rechne man mit Ausgaben von 30 Mio. Euro. Insbesondere der Erwerb der Marke Elastoplast und das Joint-Venture mit Smith & Nephews hätten die Kosten zusätzlich erhöht. Damit lege der Gewinn nach Steuern lediglich um 20 Prozent auf 210 Mio. Euro zu statt den prognostizierten 228 Mio. Euro.

Langfristig sei in allen drei Geschäftsbereichen ein Wachstumszuwachs zu erwarten. Der Anstieg in der Kosmetiksparte mit der starken Marke Nivea, die höhere Wettbewerbsfähigkeit im Medizinbereich mit der neuen Marke Elastoplast sowie die Umgestaltung von Tesa würden weiter gute Fundamentaldaten garantieren. In der Kosmetiksparte dürfte die operative Marge von etwa 12 Prozent aufrechterhalten werden.

Die Gewinnschätzung je Aktie revidieren die Experten von 2,71 auf 2,58 Euro nach unten.

Der MDAX-Titel bleibe langfristig weiterhin kaufenswert. Das Kursziel betrage 140 Euro.