Der Analyst Sebastian Reuter von Helaba Trust bewertet die Aktie der HypoVereinsbank (HVB) (ISIN DE0008022005/ WKN 802200) mit "verkaufen".

Die HVB habe am 24. Februar den Konzerngewinn des vierten Quartals publiziert. Zwar dürfte sich die operative Entwicklung nicht zuletzt auf Grund eines erholten Handelsergebnisses im Abschlussquartal vergleichsweise positiv dargestellt haben. Gleichwohl würden die Wertpapierexperten allerdings mit einem Verlust in Höhe von 2,661 Mrd. EUR rechnen, nachdem der Konzern im Berichtszeitraum Wertberichtigungsbedarf im Immobiliengeschäft in Höhe von 2,5 Mrd. EUR angekündigt habe. Hinzu komme ein Restrukturierungsaufwand in Höhe von 250 Mio. EUR. Dieser stehe im Zusammenhang mit dem für das laufende Geschäftsjahr angekündigten Effizienzprogramm.

Da durch diese Maßnahmen die Eigenkapitalausstattung empfindlich geschwächt werde, solle für 2004 keine Dividende an die Aktionäre ausgeschüttet werden. Die schwache Eigenkapitalbasis dürfte nach Erachten der Analysten auch bei der am Donnerstag stattfindenden Analystenkonferenz im Mittelpunkt stehen. Da laut der Unternehmensführung weder eine Kapitalerhöhung noch ein weiterer Verkauf von Aktien der österreichischen Beteiligung Bank Austria geplant sei, dürfte die im Branchenvergleich unzureichende Kapitalausstattung die zur Stärkung der Ertragsbasis dringend notwendigen Wachstumsmöglichkeiten stark einschränken.

Die Analysten von Helaba Trust stufen die HypoVereinsbank-Aktie mit "verkaufen" ein.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.