Die Analysten von Independent Research empfehlen die Aktie von CANCOM (ISIN DE0005419105/ WKN 541910) unverändert zu kaufen.

Der Umsatz 2004 habe nach vorläufigen Zahlen bei 206,8 Mio. Euro gelegen. Dies entspreche einem organischen Wachstum von +8%. Das EBITDA sei auf 2,8 (0,2) Mio. Euro geklettert. Das EBIT habe bei 1,3 (-18,1) Mio. Euro gelegen. Das Nettoergebnis habe von -22,1 Mio. Euro auf 0,2 Mio. Euro gesteigert werden können. Der Konzern-Umsatz des vierten Quartals 2004 sei im sequenziellen Vergleich organisch um 13% auf 56,5 (50,3) Mio. Euro gestiegen. Das EBIT habe 0,6 (Q3: 0,2) Mio. Euro erreicht. Das Nettoergebnis habe bei 0,2 Mio. Euro gelegen. Das EpS des Gesamtjahres habe damit 0,02 Euro betragen. Die Analysten seien von 0,03 Euro ausgegangen.

Der operative Cash Flow sei auf 4,5 (0,7) Mio. Euro geklettert. Die liquiden Mittel zum 31.12.2004 hätten bei 7,2 Mio. Euro und somit über der Analysten-Prognose von 6,5 Mio. Euro gelegen. Die Umsatz- und Ergebnisentwicklung des Q4 2004 würden die Analysten im Großen und Ganzen als positiv ansehen. Die Zahlen des Q4 seien von einer Normalisierung des Marktumfeldes geprägt.

Für das aktuelle Geschäftsjahr erwarte CANCOM einen Konzern-Umsatz von mindestens 245 Mio. Euro. Zeitgleich solle das EBITDA überproportional auf mindestens 4,8 Mio. Euro steigen. Für das Konzern-EBIT werde mindestens 3,3 Mio. Euro erwartet. Die Analysten würden weiterhin von einem Umsatz von 264,5 Mio. Euro bei einem EBIT von 4,0 Mio. Euro ausgehen. Auch für das kommende Jahr würden sie an ihren bisherigen Schätzungen (Umsatz 302,5 Mio. Euro; EBIT 6,3 Mio. Euro) festhalten.

Das Unternehmen habe bekannt gegeben, dass im Zusammenhang mit der Übernahme der ECS Computer Partner GmbH am Freitag eine Sachkapitalerhöhung über 263.330 Anteilsscheine zu einem Ausgabebetrag von 3,038 Euro pro Stück aus dem genehmigten Kapital unter Ausschluss des Bezugsrechts durchgeführt worden sei. Für 2005e erwarte man aus der Transaktion keinen Einfluss auf das EpS, man rechne unverändert mit 0,21 Euro. Für 2006e würden die Analysten einen schwachen positiven Einfluss durch die geringer als bisher erwartete Verwässerung sehen. Ihre EpS-Schätzung klettere entsprechend auf 0,37 (alt: 0,36) Euro. Für das Papier errechne sich ein fairer Wert von 4,38 Euro.

Die Analysten von Independent Research bestätigen ihre "kaufen"-Empfehlung für die Aktie von CANCOM. Das Kursziel bleibe bei 4,40 Euro.