Nach Ansicht der Experten von "Performaxx-Anlegerbrief" bietet der Titel von LUKoil (ISIN US6778621044/ WKN 899954) aktuell eine Kaufgelegenheit.

Im Portfolio von LUKoil würden sich ausgezeichnete Ölfelder befinden, die dem (früher nach Yukos) größten Ölförderer Russlands noch über Jahrzehnte auskömmliche Reserven und Ressourcen sichern würden. LUKoil habe derzeit die größten Reserven unter allen russischen Unternehmen und zugleich das größtmögliche Potenzial, was Restrukturierung, Kostensenkung und damit Ertragsverbesserung anbelange. Nur noch ein niedriger einstelliger Prozentanteil der Aktien liegt dabei momentan im Staatsbesitz, der Free Float dagegen über 50%. So lange ausländische Investoren nicht gerade eine Mehrheitseignerschaft anstreben würden, scheine Präsident Vladimir Putin Interessenten keine Steine in den Weg zu legen.

Nach Jahren eher dürftiger Ertragszahlen - so sei in der Vergangenheit bei LUKoil eine zu hohe Kostenstruktur zu beklagen gewesen - habe der jüngste Gewinnsprung im dritten Quartal des laufenden Geschäftsjahres jedoch nicht mehr verwundert. So habe der Konzern von den hohen Rohstoffnotierungen profitiert und habe einen operativen Gewinn von 1,98 Mrd. USD eingefahren, praktisch doppelt so viel wie im Vorjahreszeitraum. Der Periodengewinn je Aktie habe damit auf 5,10 USD zugelegt, nach 2,52 USD im Vorjahreszeitraum. Mit einem wuchtigen Konzernumsatz von 9,8 Mrd. USD habe LUKoil dabei ein Plus von sage und schreibe 50% gegenüber dem dritten Quartal des letzten Geschäftsjahres ausgewiesen. Der Konzern bilanziere in der US-Währung, um für Investoren transparenter zu erscheinen.

LUKoil sollte man im Vergleich zu anderen Produzenten außerhalb des Major-Umfelds betrachten. Denn deren Bewertungs-Multiples würden keinem Vergleich Stand halten: Deren durchschnittliches Verhältnis von Unternehmenswert in Bezug auf die Produktion liege bei stattlichen 200, während LUKoil auf ein Viertel davon komme. Selbst StatOil, der günstigste große europäische Ölförderer, komme noch auf knapp 120. PetroChina weise einen Wert von rund 125 auf. Lediglich Petrobras, das aus Brasilien stammende Ölunternehmen und bezüglich diverser Kennzahlen eines der absolut und relativ attraktivsten in diesem Sektor, könne mit einem Wert von rund 60 mithalten.

Noch besser schneide LUKoil jedoch beim Vergleich Unternehmenswert zu Reserven ab. Bei etwa 1,5 könne weder Petrobras (ca. 4) noch StatOil (10) mithalten. Die Majors würden sogar auf 13 bis 15 kommen. Oder anders ausgedrückt: LUKoil werde gerade einmal mit dem 1,5-fachen Wert seiner Reserven bewertet. Das niedrige laufende KGV von 5 bis 6 wiederum spiegle die generelle Skepsis gegenüber dem russischen Markt wider. Manchmal zu Recht, öfters aber auch zu Unrecht. Charttechnisch betrachtet hätten sich die Papiere von ihrem nur sehr kurzlebigen Einbruch unter 80 Euro rasch wieder erholt.

Nach Einschätzung der Experten von "Performaxx-Anlegerbrief" sind das Kaufgelegenheiten bei LUKoil.